【宏觀透視】2026年亞洲股票展望：全球格局轉變 投資氣氛正面

撰文：Elizabeth Soon（柏瑞投資亞洲（日本除外）股票主管）、Huzaifa Husain（柏瑞投資印度股票主管）、蔡斯洋（柏瑞投資組合經理（大中華股票））

2025年下半年，中國多個經濟領域有所放緩，我們預期中央政府將逐步推出更多財政措施，刺激經濟發展。儘管整體經濟面臨挑戰，我們依然認為採取由下而上的選股方針，優先留意擁有結構性增長動力及盈利能見度高的企業，才是投資中國市場的最佳方式。

展望2026年，我們看好日本股市的發展。即使面對美國的關稅壓力，在新任首相高市早苗推出的財政刺激措施下，我們預期日本依然可以延續經濟增長。日本發表有關台灣安全的言論後，與中國的關係再趨緊張。然而，按照目前發展，我們預料日本承受的經濟影響有限，並認為至今宣佈的措施大多只有象徵意義。不過，地緣政治風險持續，投資者必須密切注意。

在穩定的政策、結構性改革及強勁內需所支持下，印度的股市前景維持正面。受惠財政紀律改善、企業盈利提升及本地資本市場深入發展，印度繼續是亞洲最具吸引力的長期股市投資選擇之一。

亞洲增長型資產獲得多項結構性推動因素所支持，包括人工智能、能源轉型及健康護理創新。人工智能基建投資、電動車、機械人及半導體需求料將帶動亞洲供應鏈發展，消費品、公用事業及電訊行業的防守型龍頭擁有從後追上的潛力。

於2026年，亞洲股市前景樂觀，但當中仍有不可忽視的問題，對中期潛在經濟增長構成阻力。因應上述情況，我們採取由下而上的投資方針，專注於基本因素強勁、商業模式易於擴展，而且擁有長期增長動力的企業。我們相信，該類公司可有效抵禦周期壓力，並可釋放目前被人忽視的長期投資價值。（摘錄）

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）