業界四建議 促港提升保薦新股質量

香港文匯報訊（記者 蔡競文）就香港證監會昨日發公告關注新股保薦人的工作有嚴重缺失及資源不足等問題，香港證券及期貨專業總會會長陳志華昨日接受香港文匯報訪問時表示，證監會有意限制單一保薦人處理新股數目等舉措，總體來說有利推動行業資源合理分配、促進行業重新建設人才梯隊，有助提升新股市場的質量。該會又提出四項建議，提升保薦新股工作的質量。

四大保薦人包攬50%新股

陳志華表示，目前新股紮堆來港上市，大為繁榮了香港金融市場，行業貢獻值得肯定。然而，在新股保薦工作急增之下，行業近年的人才荒問題突出，保薦行業出現超負荷運作問題，業內的業務量分配不均，排名頭四大的保薦人包攬了全港約50%的新股，以致有保薦人的人才及資源或難以應付。

更甚的是，業內還有保薦人將撰寫文件等招股工作外包予可能不具資格的「街外人」，加上前幾年疫情期間，投行及券商流失了大量人才，而近年來新補充的人，經驗不足兼且對香港情況不熟悉，以致新股保薦工作粗疏不堪。

陳志華還指，證監會昨日有意限制單一保薦人同時最多處理6隻新股的建議，他覺得仍太多，他認為3隻至4隻較合適。內地過去亦曾出現過類似情況，有關方面曾要求單一保薦人同時最多只可處理4隻新股，以保證保薦工作的質量。但無論如何，香港證監會如收緊單一保薦人處理新股的數目，總體上仍會有利推動行業資源合理分配、促進行業重新建設人才梯隊，有助提升本港新股市場的質量，維護香港國際金融中心的金字招牌。

他指，總會提出四項建議，協助提升保薦新股的質量：一是建議由財庫局牽頭，與證監會及聯交所共同檢視保薦人資源配置監管框架，把「每名主要人員同時負責約2宗至3宗活躍 IPO 申請」的實務監管期望，上升為清晰的書面指引，並考慮寫入操守準則/指引層級文件。

二是建議下月發布的預算案預留資源給證監會，成立專責小組，定期數據化監察各持牌保薦機構的項目負荷，對超出指引上限的情況作分級處分。

三是證監會還要檢視「項目集中度」風險，研究是否需要就同一機構的同步大型IPO數量設置「軟性上限」或加重實質性參與證明要求。

鼓勵機構建人才培養機制

四是要從系統層面，推動行業重建專業人才梯隊，鼓勵機構建立可持續的人才培養機制，同時不要干預市場薪金水平，吸引具經驗的保薦人重投業界。