恒生黃金ETF首日掛牌升9%　實物贖回門檻堪比全款買樓

香港文匯報訊（記者 蔡競文）特區政府在金融領域力闢新賽道，大力開拓黃金交易市場，財庫局本周一（26日）宣布包括與上海黃金交易所加強合作等一系列推動黃金市場的發展措施。市場昨日即迎來首隻可實物兌換的黃金ETF—恒生黃金ETF（3170）在港交所上市。該ETF有多項創新，包括為投資者提供於恒生銀行贖回實物黃金的選項，同時未來還將增加代幣化非上市類別基金單位選擇，以及透過持牌數字資產平台分銷，滿足各類型投資者的需要，協助捕捉黃金市場的增長潛力。乘着金價創新高加持，該ETF首日掛牌大升9%。

財庫局局長許正宇昨在恒生黃金ETF上市儀式上表示，是次上市充分支持將香港發展為國際黃金交易樞紐的願景，並有助於香港黃金市場的增長與創新。該ETF 探索透過持牌數字資產交易平台分銷，將有助連接傳統與數碼金融，發掘新機遇。這項發展與行政長官於 2025年施政報告提出要推動構建世界級國際黃金交易市場的目標高度一致。

許正宇：期待取得更大突破

他指出，近年來，主權機構與金融投資者日益重視儲備與資產配置的多元化。黃金兼具商品、投資工具與避險資產的多重屬性進一步凸顯，推動其價格持續上揚。去年第三季，全球黃金需求按價值計算按年急升44%，達創紀錄的1,460億美元。黃金交易所買賣基金持倉量亦大幅增加，該季度上升222噸，總量突破3,800噸，反映在地緣政治不確定性與市場波動下，投資者對黃金的強勁需求。

許正宇表示，恒生黃金ETF作為香港首隻支持於銀行贖回實物黃金的交易所買賣基金，它無縫地結合了交易所買賣基金的靈活性、流動性與實物商品的安全性，並實現全在香港境內進行順暢交易、安全儲存及靈活贖回。該ETF未來還將探索透過持牌數字資產交易平台進行分銷，銜接傳統金融與數字金融，開拓嶄新機遇。他樂見本地金融創新持續推進，並期待未來取得更大突破。

港加強合作建黃金生態系統

他續指，特首在去年的施政報告中提出願景，即加快香港發展世界級國際黃金交易市場。重點措施包括在香港建立符合國際標準、提供高效可靠服務的黃金中央結算系統，該系統由特區政府全資擁有的香港貴金屬中央結算有限公司營運，財庫局將聯同合作夥伴，推動該系統高效發展，確保符合國際標準，同時提升黃金市場的信任度、透明度與創新水平。

許正宇還提到，財庫局本周一與上海黃金交易所於亞洲金融論壇期間簽署合作協議，此夥伴關係為香港黃金中央結算系統與內地市場的對接奠定堅實基礎，可促進香港金市與內地市場的合作，是一重要里程碑。他相信，透過與市場攜手合作，香港正在構建一個聯繫更緊密、運作更高效、更具創新力的黃金生態系統，勢必惠及區域以至全球投資者。

首日掛牌升9% 可去恒生總行提取實金

（記者 岑健樂）香港首隻可實物兌換的黃金ETF，由恒生投資推出的恒生黃金ETF（3170）昨日在港交所上市，該ETF發行價為每單位16元，盤中最高曾見18.4元，收報17.44元，升1.44元或9%，成交金額1.32億元。以昨日收市價計，恒生黃金ETF一手（50單位）入場費約872元。該ETF不會作任何分派，管理費每年約0.25%，全年經常性開支比率約0.4%。

恒生投資董事兼行政總裁李佩珊昨在記者會上表示，恒生黃金ETF為全港首隻可於銀行兌換實物黃金的ETF，為個人投資者提供簡單投資於黃金市場的方式，協助他們靈活布局於股債以外的其他資產類別。

贖回需聯絡客戶經理登記

據李佩珊介紹，恒生黃金ETF緊密追蹤倫敦金銀市場協會（LBMA）上午黃金價格的表現（未計費用和開銷前），並為投資者提供於恒生銀行贖回實物黃金的選項。實物黃金交易流程、黃金存倉及實物贖回均於香港進行。所有金條將保管在位於香港的指定金庫內，託管人滙豐已經安排香港國際機場貴金屬儲存庫有限公司及Brink's Hong Kong Limited保管子基金位於香港的實物金條。

投資者如想贖回持倉，可選擇透過一級市場以現金或實物黃金贖回。如需於恒生銀行提取實物黃金，於贖回ETF單位前，需先聯絡恒生銀行客戶經理，並向指定的參與經紀商提出申請。申請獲批後，於指定時間內前往恒生銀行總行提取實金。

擬推代幣化股份類別分銷

展望未來，她表示該ETF計劃在本季推出代幣化股份類別（非上市類別基金單位）透過證監會持牌數字資產交易平台進行分銷，將傳統分銷渠道延伸至鏈上，滿足各類型投資者的需要。

據悉，該ETF的代幣化股份由滙豐擔任代幣化代理，初始擬利用以太坊作為主要區塊鏈，未來可能採用其他具備同等安全韌性及分布式分類賬技術的公共區塊鏈。

實物贖回門檻堪比full pay買樓

（記者 馬翠媚）國際金價續攀升，昨更一舉升穿5,500美元，再創歷史新高。面對金價飛升，香港市場上首隻及目前「唯一」提供銀行實物贖回選項的黃金ETF昨日正式掛牌，入場費只要800多元，令不少小市民相當心動，並希望換取實金。值得留意的是，儘管該ETF提供實物贖回選項，但其設立的兌換門檻極高，可媲美「full pay（全款）」買樓，相信非為一般小投資者設計。

單次贖回門檻金額436萬元

根據基金章程，投資者必須透過「一級市場」機制進行贖回，每次申請贖回實體金條的最低數量為25萬個基金單位。以該ETF昨收市價每股17.44元計，單次贖回門檻金額高達約436萬元。此筆款項足以「full pay」購買一個沙田第一城兩房單位，料實物贖回選項機制主要面向機構投資者或超高淨值人士。

與高昂的實物贖回門檻形成鮮明對比的是，該ETF在聯交所的二手市場交易門檻極低。每手買賣單位僅為50個，以昨日收市價計算，入場費約為872元，讓普羅大眾也能輕易參與黃金投資。值得留意的是，散戶在二手市場進行買賣，只能進行現金結算，無法直接換取實物黃金。