美聯儲進入觀望模式

由於美國宏觀經濟和就業指標有所改善，美國聯邦儲備委員會在28日結束的貨幣政策會議上決定維持利率不變，再次進入觀望模式。

美聯儲決策機構聯邦公開市場委員會當天發布的公告顯示，現有指標顯示美國經濟前景的不確定性仍在高位。就業增長持續低迷，失業率有一些企穩跡象，通脹仍處較高水平。從通脹和就業形勢看，暫時沒有繼續降息的迫切性。當天的決定也與鮑威爾在2025年12月貨幣政策會議後釋放將暫停降息的信號一致。

鮑威爾在28日舉行的記者會上表示，雖然新增就業崗位數量依然處於低位，但失業率已經顯現出一些企穩跡象，通脹則依然在一定程度上處於高位。

鮑威爾對通脹形勢相對樂觀。他說，雖然核心通脹在去年12月很可能達到3%水平，但這大體反映了關稅導致的商品價格上漲，服務行業的通脹回落則在繼續。

他說，在關稅沒有重大上調的情況下，預計關稅對商品價格的影響將在今年年中觸頂並開始回落。如果出現這種情況，美聯儲或將進一步放鬆貨幣政策。同時，如果有跡象顯示勞動力市場沒有企穩，美聯儲也會降息。

此外，美國聯邦政府去年10月1日開始長達43天的創紀錄「停擺」對宏觀數據造成顯著干擾。除了10月多個數據出現空白外，數據不完整也讓後續數據的可靠性打折。分析人士認為，美聯儲需要等待更可靠的數據，並觀察「停擺」結束後美國宏觀經濟的走勢。

鑒於鮑威爾的美聯儲主席一職將於5月15日到期，此前美聯儲僅有3月和4月兩次議息會議，輿論認為鮑威爾不大可能在剩餘任期內作出降息決定。

曾長期在美聯儲任職的耶魯大學管理學院教授威廉·英格利希認為，除非有重大意外，美聯儲很可能會在一段時間內保持觀望。

高盛集團資產管理部門固定收益和流動性解決方案業務全球共同負責人凱·黑格表示，美聯儲很可能會暫停降息，但受通脹回落等因素影響，預計美聯儲將在今年晚些時候重啟降息。

安永會計師事務所全球戰略諮詢部門首席經濟學家格雷戈里·達科表示，由於勞動力市場基本面逐漸走軟，個人消費支出價格指數漲幅預計在上半年僅略低於3%並在年底降至2.5%，美聯儲今年首次降息很可能不會早於6月。

達科預計美聯儲今年會降息50個基點。他認為，雖然可能觸發美聯儲進一步降息的是勞動力市場和通脹，但更關鍵的因素是美國距離「中性」貨幣政策有多近。

（來源：新華社）