【亞洲金融論壇】退休及捐贈基金加速全球化 私募化布局

香港文匯報訊（記者 陳鍵行）在全球金融體系中，退休基金及捐贈基金是重要的長期資金來源之一。在今屆亞洲金融論壇的「環球視野—退休基金與捐贈基金」專題討論環節，來自不同長期儲蓄與機構資產的管理者，深入分析不同地區與經濟體的趨勢，並探討全球退休基金及捐贈基金策略的演變以及未來投資導向。

香港退休計劃協會執行委員會主席李子恩表示，近期對捐贈基金的調研顯示，其業績表現與戰略調整呈現複雜局面，且不同機構規模之間存在顯著差異，規模更大的捐贈基金由於對私募市場的配置比例更高，其表現持續優於規模較小的捐贈基金。

泰國政府退休基金首席投資總監Arsa Indaravijaya分享到，泰國政府退休基金目前管理500億美元的資產，回報目標是超越國內十年期消費者物價指數（CPI）2%-2.5%，基金目前有60%的離岸配置，預計未來幾年達到70%。

之所以計劃提高離岸配置，Arsa Indaravijaya指出，宏觀背景是泰国國內資本市場在過去十年裡停滯不前，以及泰國本地經濟過度依賴旅遊業。而政府退休基金的跨境多元化投資能夠貫穿增長週期、通脹周期、經濟周期及貨幣等，實現資產配置的全周期平衡與風險分散，但是需要積極地管理外匯風險。

他進一步指出，與公開市場相比，私募市場可以提供國內無法獲得的更高回報和行業敞口。透過配置全球私募股權、全球基礎設施和全球房地產，其管理的政府退休基金獲得約200到300個基點的收益提升。

談及未來投資主題，中金公司董事總經理、全球股票業務管理委員會主任張一鳴指出，在全球低利率的環境中，以退休基金類為代表的長期投資者，應該重點關注高股息和ESG驅動的韌性資產、人工智能基礎設施與科技、銀髮經濟與勞動力轉型以及產業升級與全球化機遇。