(香港文匯網記者 倪巍晨 上海報道)得益於中國經濟向好的基本面支持,及歲末年初季節性「結匯潮」推動,開年以來人民幣匯率持續走強。今日(1月23日)人民幣兌美元匯率中間價較上一交易日調升90個基點至6.9929,一舉突破七算重要整數關,創2023年5月17日以來新高。分析稱,中國經濟基本面展現出的韌性、外部環境的改善、年末結匯需求的集中釋放,疊加「穩匯率」政策的引導,是近期人民幣匯率走強的主因。短期人民幣兌美元匯率料續溫和升勢,全年匯率整體走勢預計偏強,並有望在均衡水平保持基本穩定、雙向波動。
去年中國GDP同比實現5%的增長,預期增長目標圓滿完成。經濟基本面的向好,疊加年末「結匯潮」助推,帶動人民幣在岸和離岸匯率於去年末相繼升穿七算關。進入2026年以來,人民幣兌美元匯率中間價不斷朝着7.0強方運行,並在今日一舉升穿七算重要整數和心理關口。
渣打銀行大中華及北亞首席經濟師丁爽指出,人民幣匯率穩步升值,有助於紓解貿易緊張局勢,提升人民幣資產的國際吸引力,增強人民幣作為儲值貨幣的信譽。從近期匯率走勢看,人民銀行(下稱,人行)對「由市場力量推動的人民幣升值」的容忍度提升,未來數年中國有望積極推動人民幣更廣泛的國際使用,提高人民幣的國際地位,但匯率單邊大幅升值的可能性微。
記者留意到,年初以來美元指數基本在「98.23至98.38」區間窄幅波動,本月暫錄得約0.1的升幅。中國首席經濟學家論壇理事長、廣開首席產業研究院院長兼首席經濟學家連平認為,美元匯率走勢一定程度還受到地緣政治、經濟基本面等多重因素的影響。短期看,美元指數未必大幅走弱,大概率或在「95至100」區間內持續波動,「今年全年,美元或仍處在相對弱勢地位」。他相信,當前市況下,人行料進一步強化匯率預期引導,防範匯率超調風險,確保人民幣匯率在合理區間內雙向波動,藉此維護中國經濟運行環境的平穩性。
人幣匯率邁入升值周期
在申萬宏源證券首席經濟學家趙偉看來,美元指數的走軟、季節性「結匯潮」,均對人民幣匯率帶來助推,鑒於今年春節落在2月,本月結匯率有望延續改善勢頭。他並預計,中期維度看,今年投資端有望修復,盈利端亦將得到改善,加之外需回暖和中國出口份額提升對出口韌性的增強,中國經濟將從「信心築底」轉向「非典型」復甦,鑒於此「人民幣匯率將保持相對堅挺」。
「人民幣匯率正處於升值周期。」連平提醒,今年主要發達經濟體有望維持貨幣寬鬆政策,得益於經濟基本面的驅動,2026年人民幣匯率有望延續「雙向波動、溫和升值」態勢。基準情景下,人民幣兌美元匯率將主要在「6.6至7.0」區間雙向波動。他建議,避免通過外匯市場操作或「窗口指導」進行對沖,淡化逆周期因子的常態化使用,且允許「市場供求」在更大程度上決定匯率走勢。
丁爽預期,2026年人民幣的幣值將保持堅挺,年末人民幣兌美元匯率有望升見6.85。他補充說,未來數年人民幣匯率年均「2%至3%」的升值幅度,不會削弱中國的外部競爭力。中國全要素生產率在未來若能加速提升,疊加中國通脹結構性低於多數貿易夥伴,「中國經常賬戶順差佔GDP的比重有望保持在2%至3%區間」。

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