撰文：耀才證券研究部總監植耀輝
雖然環球政經消息不斷，不過投資市場似乎未受太大考驗，道指標普月內曾創新高、日股韓股同樣破頂，A股表現則更「牛」，上綜指一度「17連陽」，滬深兩市周三（1月14日）成交近4萬億元人民幣再創歷史新高。支撐大市上升之其中一個原因，就是投資者重燃對AI相關概念之重視程度。當然，筆者看好該板塊之信心一直未有改變，亦會繼續物色具實素及潛力之股份。但美國總統特朗普與美聯儲之間衝突正越演越烈，投資者肯定並不樂見，尤其是一旦美聯儲獨立性遭打破，影響將相當深遠。加上特朗普施壓手段層出不窮，未來美聯儲繼任人如不聽命（即減息）則必定寢食難安，金融市場日後只怕會有更多「黑天鵝」出現矣！
A股整體不俗有利港股
至於港股今年開局亦相當出色，恒指昨日亦曾再次突破兩萬七水平。支持港股其中一大要素為A股表現。雖然A股周三受融資融券保證上調至100%影響而有所震盪，但整體氣氛仍然不俗，相信恒指短期將續於水平整固。
另外，當然要與大家跟進台積電業績。執筆之時台積電剛公布去年第四季業績報告，期內收入及盈利分別增加20.5%及35%，當中7納米或以下之先進製程收入佔比已達到77%（Q3為74%），隨着2納米技術已量產，未來先進製程佔比有望持續增加；另外整體毛利率為62.3%，以上表現皆遠勝市場預期。
不過重點還是放在未來發展方面。今次法說會資訊量相當多，而有關展望亦相當進取：今年首季營收預期將達到346億至358億美元，同比增加35.5%至40%，全年銷售以美元計預期增加30%；另外今年資本開支將介乎520億至560億美元（2025年為409億美元）。董事長魏哲家亦再次強調AI真實存在，且已開始「融入並影響我們日常生活」。由於業績及展望有驚喜，台積電亦將繼續成為筆者核心一大持股。
（筆者持有台積電股份）
（文章為作者之個人意見，不代表本報立場）
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