撰文:耀才證券研究部總監植耀輝
雖然環球政經消息不斷,不過投資市場似乎未受太大考驗,道指標普月內曾創新高、日股韓股同樣破頂,A股表現則更「牛」,上綜指一度「17連陽」,滬深兩市周三(1月14日)成交近4萬億元人民幣再創歷史新高。支撐大市上升之其中一個原因,就是投資者重燃對AI相關概念之重視程度。當然,筆者看好該板塊之信心一直未有改變,亦會繼續物色具實素及潛力之股份。但美國總統特朗普與美聯儲之間衝突正越演越烈,投資者肯定並不樂見,尤其是一旦美聯儲獨立性遭打破,影響將相當深遠。加上特朗普施壓手段層出不窮,未來美聯儲繼任人如不聽命(即減息)則必定寢食難安,金融市場日後只怕會有更多「黑天鵝」出現矣!
A股整體不俗有利港股
至於港股今年開局亦相當出色,恒指昨日亦曾再次突破兩萬七水平。支持港股其中一大要素為A股表現。雖然A股周三受融資融券保證上調至100%影響而有所震盪,但整體氣氛仍然不俗,相信恒指短期將續於水平整固。
另外,當然要與大家跟進台積電業績。執筆之時台積電剛公布去年第四季業績報告,期內收入及盈利分別增加20.5%及35%,當中7納米或以下之先進製程收入佔比已達到77%(Q3為74%),隨着2納米技術已量產,未來先進製程佔比有望持續增加;另外整體毛利率為62.3%,以上表現皆遠勝市場預期。
不過重點還是放在未來發展方面。今次法說會資訊量相當多,而有關展望亦相當進取:今年首季營收預期將達到346億至358億美元,同比增加35.5%至40%,全年銷售以美元計預期增加30%;另外今年資本開支將介乎520億至560億美元(2025年為409億美元)。董事長魏哲家亦再次強調AI真實存在,且已開始「融入並影響我們日常生活」。由於業績及展望有驚喜,台積電亦將繼續成為筆者核心一大持股。
(筆者持有台積電股份)
(文章為作者之個人意見,不代表本報立場)

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