中國期貨市場「十五五」首個上市品種　焦煤期權在大商所掛牌上市

（香港文匯網記者 宋偉 大連報道）1月16日，隨着上市鑼聲敲響，焦煤期權在大連商品交易所（以下簡稱大商所）正式掛牌。焦煤期權也是中國期貨市場「十五五」期間首個上市的品種。對於焦煤期權主力合約月份2605，首批掛牌上市32個合約，其中看漲期權合約和看跌合約各16個，行權價格涵蓋1040元/噸至1340元/噸，行權價格間距為20元/噸。

焦煤期權首批掛牌合約是以JM2604至JM2612共9個月份期貨合約為標的的期權合約。焦煤期權上市首日集合競價時間為8:55至8:59，9:00正式開盤，並於當晚同步開展夜盤交易。焦煤期權交易手續費為0.5元/手，行權（履約）手續費收取標準與交易手續費相同，套保交易手續費減半收取；持倉限額為8000手，並實行做市商制度以提升市場流動性。行權方面，在每個交易日的交易時間以及到期日的15:00—15:30，客戶可以提交「行權」「雙向期權持倉對沖平倉」「行權後雙向期貨持倉對沖平倉」和「履約後雙向期貨持倉對沖平倉」申請。在到期日的交易時間以及到期日的15:00—15:30，客戶還可以提交「放棄」申請。

中國煤炭運銷協會副理事長兼煉焦煤專委會主任石瑛表示，隨着煤焦鋼行業供給側改革不斷走深走實，疊加外部環境的不確定性，近年來焦煤價格波動加劇。焦煤期貨已成為產業不可或缺的風險管理工具，在此基礎上推出焦煤期權，是市場的共同期待。焦煤期權上市後，將為產業鏈企業提供更加精準、靈活的風險管理工具，對保障國家戰略性資源穩定供應、助力煤焦鋼行業高質量發展具有重要意義。

焦煤作為鋼鐵工業的核心基礎原料，其產業鏈的穩定運行對保障鋼鐵及相關產業的平穩發展具有重要作用。焦煤期貨自2013年上市以來，交易規模和運行質量穩步提升。2025年，焦煤期貨日均成交量106萬手，日均持倉量為68萬手，同比均大幅增長，單位客戶持倉佔比達到40%。

大商所方面表示，隨着產業企業參與度不斷加深，焦煤期貨市場功能持續發揮，為實體企業提供了有效的價格發現和風險管理平台。在此基礎上，焦煤期權的上市，將與黑色系相關的期貨、期權品種形成協同效應，構建覆蓋鋼鐵原燃料的、更全面的風險管理工具箱，助力企業提升風險管理的精細化水平與運作效率。