國家重磅監管外賣市場　800億補貼未帶來盈利提升

（香港文匯網記者 孔雯瓊）隨着國家監管部門出手，啟動對外賣平台反壟斷調查。近日，多名行業分析師表示，阿里、美團、京東「燒掉」約800億元（人民幣，下同）補貼，結果市場陷入「三輸困局」。國家強化監管，才能推動外賣行業高質量發展。

2026年1月9日，國務院反壟斷反不正當競爭委員會辦公室對外賣平台服務行業市場競爭狀況開展調查。實際上，2025年以來，從5月至12月，監管側在持續發力規範外賣市場競爭，主要問題均集中在杜絕不正當競爭以及推動行業規範化發展。

網經社電子商務研究中心數字生活分析師陳禮騰表示，2025年據估計，阿里、美團、京東在以外賣為核心的即時零售賽道投入約800億元補貼。但這種「內捲式」競爭導致了商家「不賺錢」、騎手超負荷、平台「失血」的「三輸困局」。表面看，補貼帶來平台訂單量大幅增長。然而，據復旦大學團隊調查發現，補貼戰並未帶來行業整體盈利提升，反而形成了「增量不增收」的悖論。

「外賣平台常常通過拚補貼、拚價格和控制流量等手段來爭奪市場，這種模式對整個行業的發展產生了諸多負面影響。」陳禮騰表示，這不僅阻礙了外賣行業的創新，也影響了整個行業的可持續發展。國務院雙反辦在對外賣平台發起調查的同時，充分肯定其作為平台經濟重要組成部分的積極作用，表明此次調查旨在通過釐清行業競爭「紅線」、劃定規則邊界，維護行業創新活力和良性競爭生態。

知名天使投資人郭濤認為，此次外賣行業調查釋放兩大關鍵信號。一是強化監管信號，國家高度重視平台經濟領域的壟斷和不正當競爭行為；二是推動行業規範發展信號，調查劍指拚補貼、拚價格、控流量等內捲式競爭亂象，這類行為擠壓實體經濟生存空間，破壞市場公平性與創新性。郭濤表示，調查對行業發展產生多重深刻影響，除了促進平台合規經營，更能兼顧多方權益，重視聽取平台內經營者、騎手等新就業群體及消費者訴求，平衡各方利益。