外資輪番唱多中國股市　A股人氣沸騰　交投活躍

（香港文匯網記者 章蘿蘭）近日瑞銀、高盛、富達國際、摩根士丹利等外資機構輪番唱多中國股市，再為市場添「一把火」。2026年以來，A股做多氛圍濃厚，不但指數持續拉升，市場亦人氣沸騰，今日（1月6日）交投已進一步放量至28066億元（人民幣）。

高盛日前在最新發布的《中國2026年展望：探索新動能》報告中，建議高配中國股票。該機構強調，中國股市將延續牛市，2026年和2027年市場料每年上漲15%至20%，分別由14%和12%的盈利增長、以及約10%的估值向上重估所支撐。高盛認為，A股盈利增長潛在再加速的關鍵驅動因素包括人工智能應用、「出海」趨勢和「反內捲」政策，且中國股市當前估值相比全球同業存在顯著折價。

瑞銀在此前的報告中更直言，要「把握中國機遇」。該機構指出，中國的新AI模型展現了技術領先能力，政策支持更強化生態系統韌性。同時，在2025年的強勁表現之後，中國股市的估值仍低於全球同類市場，也遠低於歷史高點，估值具上調潛力。「預計2026年盈利強勁增長將推動中國科技股走高，這也是我們在全球股市中具高確信度的板塊。」

富達國際亦在最新報告中提及，種種跡象顯示，中國可能正開啟一場更為廣泛的上漲行情。中國市場在2026年具有較強吸引力，持續的政策支持正在創造結構性投資機會。中國本土企業在技術與創新方面進展迅猛，但競爭格局尚未顯現擁擠，相關企業估值也處於低位。與此同時，「反內捲」政策有望推動企業盈利重新回歸實質性增長。

在摩根士丹利看來，中國市場將從2025年的「躍升」邁向2026年的「可持續發展」。該機構在報告中稱：「中國權益市場的結構性改善正穩步推進，這包括了股東回報提升舉措、政府對民營經濟的明確支持，以及更為重要的——AI和智能製造領域中領軍企業的崛起，這些企業能夠積極參與甚至引領全球科技競爭。」

前述表態進一步催熱市場做多氛圍。2026年A股歷經兩個交易日，開年首日即成交25436億元，較節前最後一個交易日大幅放量24.5%。今日量能躍升至28066億元，再較昨日放大一成，市場交投十分活躍。

與此同時，中證監新年「首會」重拳出擊財務造假，亦有助於夯實投資者信心。1月5日，中國證監會召開資本市場財務造假綜合懲防體系跨部門工作推進座談會。會議認為，資本市場財務造假綜合懲防體系建設已進入深化落實的關鍵階段，必須堅持問題導向和系統思維打好綜合懲防「組合拳」。繼續完善制度保障，推動相關法律、法規出台。進一步增強行政、刑事、民事協同，深化重大案件行刑銜接，完善民事追責支持機制，對財務造假和第三方配合造假一體打擊。強化公司治理內生約束，組織開展新一輪公司治理專項行動，加強綜合防範常態化長效化機制建設。

會議指出，黨中央國務院高度重視資本市場穩定健康發展，要充分認識財務造假背後的利益驅動和長期性複雜性，進一步堅定信心，強化監管合力，繼續共同扛起打擊和防範資本市場財務造假的政治責任。證監會將繼續主動積極會同各部門以更實的舉措持續增強綜合懲防效率效果，不斷推動提升上市公司質量和投資價值，有效保護投資者合法權益，全力護航資本市場高質量發展，為中國式現代化貢獻力量。