【板塊透視】心水工業股回顧：威勝仍可吼

撰文：植耀輝
（耀才證券研究部總監）

踏入2026年，本欄謹此預祝各位讀者今年在投資路上眼光獨到，財息兼收！港股雖然於2025年最後一個交易日表現平平，但去年表現依然相當理想，恒指、科指及國指回報分別達到28%、22%及24%。2026年開局亦有好表現，恒指及科指分別急升2.76%及4%，收報26,338點及5,736點，在缺乏北水下成交依然超過1,400億元。當然，環球政經局勢今年並未明朗，單是美國聯儲局接任人選以至中美關係之變化已會對金融市場帶來相當大波動。不過港股仍有望受惠北水持續湧港之支持，假設港股年內能有15%至20%回報，則恒指已有望挑戰三萬點關口矣！

另外，長假期前已跟大家回顧兩大愛股表現，今日則繼續分享其餘仍值得留意之推介股份。先談威勝控股（3393），去年回報超過1.5倍，股價造好背後主要是業績「對辦」以及海外布局進程理想，此外亦有人工智能數據中心（AIDC）概念（指市場憧憬其業務受惠AIDC增長）。筆者繼續看好其業務發展，現價預測市盈率不足17倍仍有一定吸引力。

另一隻則是令筆者又愛又恨之九興控股（1836）。仍持有之原因在於業務前景正面以及受其2024至2026年度之派息政策所吸引（70%派息比率以及6,000萬美元特別息），可惜股價自4月美國貿易戰開打後始終未能重拾年初強勢，去年升幅亦僅1.5%跑輸大市。不過在預期今年業績有望反彈，印尼廠房營運效率進一步提升；另計及特別息因素的話預期息率仍超過9厘，因此現價亦不急於沽貨，筆者會繼續關注其業務發展。

津上機床前景看俏  惟波動性較大

最後則是津上機床（1651）。其股價去年表現相當出色，升幅超過兩倍，不過現價計估值依然吸引，皆因近年業績維持理想增速，內地製造業轉型升級以及設備更新需求等因素支持機床產品需求，其上半年收入及盈利增長便分別達到26%及48%，加上業務具AI伺服器液冷系統及機械人概念，相信今年股價有望挑戰早前約40元之歷史高位，唯一要留意的是其成交不斷太活躍，股價波動性亦較大，因此入手的話要有一定持貨心理準備。

（筆者持有威勝、九興及津上機床股份）

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）