翔畫短說 | 日本負債瞬間飆升　經濟加速螺旋下降

文／陳鳳翔

12月13日是全國悼念南京大屠殺日，在這一天撫今追昔，也看看日本大半個世紀以後的經濟形勢，其現狀與走勢引人深思。

特朗普《國家安全戰略》以付費換保護，盟友唯有繳納高昂的「保護費」。「美國優先」向日本從關稅、軍費和投資三方面索取費用，從附圖可清晰窺見，日本如何被美國收割。

一、債務從2.5倍飆升至 3.5 倍

日本雖擁巨額的海外債權，但欠債更高（佔GDP 265%，全球最高），是資產的 2.5 倍。然而，高市早苗執政一個多月後，債務急速指向12.67萬億，狂升至資產的3.5 倍。

特朗普政府對日本徵收 15% 核心關稅、50% 鋼鐵懲罰性關稅，直接導致日本對美國出口連續 7 個月下滑，今年首三季度 GDP 環比萎縮 0.6%（年化倒退 2.3%負增長），出口支柱的坍塌，讓本來就疲軟的日本經濟雪上加霜。

與此相對，中國對外淨債權 3.8 萬億美元，債務僅 2.4 萬億美元（佔 GDP 85%），資可抵債的穩健格局形成鮮明對比。

二、三重舉債達GDP的 300%

軍事保護的名義下，特朗普要求盟友日本將軍費從 GDP 的 2% 提至 5%。按日本今年 GDP 約 4.2 萬億美元計算，軍費規模將激增至 2,100 億美元，佔日本今年7,313 億美元財政預算的 28.7%，日本因此需要舉債。

此外，高市早苗政府承諾向美投資 5,500 億美元，（其中 71%）日本再次需要舉債。

日圓貶值引發輸入性通脹，為減輕家庭負擔，高市早苗推出1,140億美元的刺激方案，日本又需要舉債。層層舉債讓日本政府債務即將突破 13 萬億美元，債務高達GDP的 300%，日本財政儲備近乎被掏空。

三、通脹加息0.75%增債務負擔

面對通脹，日本央行7月已將基準利率從 0.1% 升至 0.5%，並計劃 12 月 18-19 日再加 0.25% 至 0.75%。加息直接推高債務利息支出，預計純利息支出將達 1,305 億美元，佔財政預算的 17.8%。

從數據邏輯鏈可見，美國關稅壓制出口→日本經濟負增長→靠舉債滿足美國軍費與投資要求→債務膨脹疊加高息→利息支出激增，最終形成「經濟越差、債務越重、對美依賴越深」的惡性循環。

高市早苗政府對特朗普的全面妥協、阿諛奉承，目的是為了換取美國軍事支持的虛幻承諾。但《國家安全戰略》已表白，美國援助是需要付費的。上述數據證明，這種「依附式生存」讓日本徹底淪為美國的經濟附庸，關稅削弱其出口競爭力，軍費與及對美國投資讓財政陷入「舉債 - 付息 - 再舉債」的死循環。當債務規模即將達 GDP 三倍、經濟持續負增長，評級公司不看好亦將推高舉債息率，日本已完全失去經濟自主能力。

或可說笑，對付日本不需用導彈，她已準備引爆核彈自盡了。從日本個案可以看到，功利主義的特朗普收割一切可收割的財富，吸盡所有盟友血液後，或只餘一家「美國優先」的企業，這樣的生態環境還健康嗎？