【金匯出擊】 美元弱勢整理 觀望美聯儲議息會議

撰文：英皇金融集團 黃楚淇

本周將迎來一系列央行會議，最受矚目的當是美聯儲會議。市場幾乎已經消化了美聯儲將減息的預期，而投資者正在揣測聯儲會否釋放出比預期更溫和的寬鬆信號。此外，澳洲央行剛於周二維持利率在3.6厘不變，而加拿大和瑞士央行也將分別在周三及周四舉行公布議息結果，但預計都不會對貨幣政策做出任何調整。

上周公布的數據顯示，美國第三季度末消費者支出僅小幅增長，這進一步鞏固了市場對12月減息的預期。不過，投資者仍在等待美聯儲就未來政策走向給出線索，這有機會成為近年來決策者意見分歧最大的一次會議。根據CME FedWatch工具，交易員目前預計周三減息25個基點的可能性約為89%。

日圓走弱，周一晚日本東北部發生7.5級強烈地震，引發居民疏散令和海嘯警報，後降級為風險提示。這或許有機會促使日本央行推遲原定於下周進行的加息計劃，具體取決於地震造成的破壞程度。日本央行下一次貨幣政策會議定於2025年12月18日至19日舉行，政策決定和聲明預計將在19日公布。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，市場預期日本央行加息25個基點的可能性約為78%。

美元兌日圓短線或再回調

美元兌日圓走勢，技術圖表見，匯價早前已跌破自10月起始的上行趨向線，加之5天平均線下破10天平均線形成利淡交叉，估計美元兌日圓短線尚有回調空間，較近支持先看155日圓及154.30日圓。黃金比率計算，38.2%及50%的回吐水平在153.55日圓及152.20日圓，61.8%則為150.85日圓。關鍵支持亦當以150日圓關口為依據。至於短線阻力位料為156日圓及156.80日圓，下一級料為158日圓及160日圓關口。

瑞士方面，市場人士普遍預計瑞士央行將在周四連續第二次會議上將政策利率維持在零不變，直至整個2026年，因為通脹率徘徊在其目標區間的底部附近。美元兌瑞郎走勢，當前要留意之前的兩個底部，9月16日的低位0.7827瑞郎，10月17日低位0.7870瑞郎，暫見匯價可守住此區域。至於阻力位參考11月5日高位0.8124瑞郎，較大阻力料為200天平均線0.8210瑞郎及0.8250瑞郎。由於近月美元兌瑞郎大致處於區間橫盤，向上波幅此前曾多番受限於0.81瑞郎附近水平，很大機會今趟仍會在此區遭遇較大阻撓。較近支持先看0.8030瑞郎及0.7980瑞郎，除了0.7870瑞郎，進一步則會關注0.78瑞郎水平。

重要經濟數據公布：

12月10日 (周三)
07：00 日本 12月路透短觀製造業指數，前值正17
07：00 日本 12月路透短觀非製造業指數，前值正27
07：50 日本 11月國內企業物價指數(CGPI)月率，預測+0.3%，前值+0.4%
07：50 日本 11月國內企業物價指數(CGPI)年率，預測+2.7%，前值+2.7%
21：30 美國 第三季雇傭成本指數，預測+0.9%，前值+0.9%
22：45 加拿大 央行利率決議，前值2.25%

12月11日 (周四)
03：00 美國 聯儲局利率決議：聯邦基金利率目標區間，預測3.50%-3.75%，前值3.75厘-4.00厘
03：00 美國 11月聯邦預算，預測赤字2,050億美元，前值赤字2,840億美元

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）