撰文：黃敏碩
（王道資本及家族資產管理執行董事）
中通快遞（2057）業務主要包括快遞、物流配送和倉儲等，並提供限時送達服務及代收貨款、簽單返回和代取件等增值服務。
集團網絡覆蓋內地99%的城市和縣區，在全國擁有約6,000位直接網絡合作夥伴，經營超過3.1萬個攬件和派件網點，及約11萬個末端驛站。物流基礎設施網絡則包括94個分揀中心，與690條自動化分揀線，由逾1萬輛自有幹線車輛服務，約3,900條幹線線路組成，其中超過9,400輛為15至17米長的高運力車型。另集團亦提高運營數字化和智能化，解決貨量及派送能力錯配，優化調度計劃並提高定單滿足率，以降低運營成本。
現時內地快遞行業競爭激烈，國家郵政局數據顯示，今年上半年全國快遞單票平均價格，按年下跌7.7%至7.52元（人民幣，下同)，在義烏等電商重鎮，甚至有「8毛發全國」的瘋狂低價，拖累其上半年業績和純利倒退，期內包裹量增加17.7%，惟單價卻下降6.2%。據國家郵政局資料顯示，今年上半年全國快遞量，預計按年增長19%至950億件，行業收入有望上升8.5% ，達到7,000億元。然而快遞業務量表現雖呈強勁需求，惟快遞價格卻持續下降，使行業呈「量增價跌」局面，反映行業競爭格局激烈。
中通快遞早前發表第3季季績，初步出現轉機，期內營收及純利，分別按年增長11%及5.3%，核心單票收入調整後淨利潤皆見回升，業績改善主因反內捲政策取得成效，行業價格正從惡性競爭走向理性修復。由於第四季為傳統電商旺季，市場預期內地快遞件量，按年及按季可望分別增長10.1%及11.2%。集團早前雖把全年業務量指引，下調為382億件至401億件，但對應保持增速為12.3%至13.8%。面對反內捲政策重塑競爭格局，推動整個行業由以量取勝的增長模式，轉向更關注品質與盈利能力，抵銷處理業務量下調的情況。
中通快遞（10月及11月處理包裹量保持增長，跑贏同業。另集團剛公布，併表附屬實體中通航空，以1.78億元向執行董事兼控股股東等收購浙江星聯100%股權。後者主營業務為航空貨運服務，今年首9個月純利334萬元，收購將提升端到端境內外航空物流能力，並將增強在航空貨運服務領域的整體競爭力，中線前景看俏。
（筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）
（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）
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