香港上月PMI升至52.9 擴張速度逾兩年半最快

營商環境持續好轉 企業信心恢復仍需時

臨近年尾，本港營商環境持續改善。標普全球11月香港特區採購經理指數（PMI）經季節調整後，由10月的51.2升至52.9，連續4個月處於擴張區間，海外及內地訂單暢旺，反映香港營商環境持續好轉，擴張速度也是逾兩年半以來最快。不過，受訪企業仍憂慮經濟前景、地緣政治角力及貿易壁壘的影響，看淡未來1年前景。專家表示，本港經濟持續改善，惟企業恢復信心仍需較長時間。

●香港文匯報記者 莊程敏

標普指出，私人企業新訂單量連續第二個月增長，增速為逾兩年半以來最快，主因客戶信心增強和新產品上市推動了本地和國際市場的銷售增長。因此，來自海外的新業務量一年多來首次恢復增長，也是近32個月最高。來自中國內地的需求增長速度創下兩年多以來的最高水平。

內地新訂單增速兩年半最快

標普全球市場財智經濟學家Usamah Bhatti表示，最新PMI數據顯示香港私營企業在踏入2025年尾聲前，景氣表現更加穩健。環顧本土、海外，以至來自內地的訂單需求，都更加暢旺，整體新訂單的擴張速度加快至2023年5月以來最佳，也順勢將經營活動的增幅推至2023年4月以來最大。

標普數據還指，需求升溫下，生產的擴張速度攀至2023年4月以來最快。隨着業務經營和採購比上月增長，用於前期生產的採購庫存連續六個月上升。受訪業者表示，企業積極採購、儲備庫存，藉以配合訂單需求；加上供應商再度拖長發貨期，所以添補庫存，避免因船期延誤造成損失。

企業審慎 三個月兩度精簡人手

雖然訂單需求和業務經營有顯著增長，企業用工仍趨謹慎，三個月內第二度精簡人手，多家企業認為與員工自然流失有關。業者對填補懸空職缺的保守態度，反映企業看淡未來1年業務前景的展望。事實上，私營企業已連續 28 個月預期減產，惟悲觀程度偏於溫和。

Usamah Bhatti亦指出，成本壓力未見紓緩。在原材料價格飆升的情況下，11月的投入成本加速向上。面對成本高漲，企業於是提高售價，升幅為去年10月以來最大。同時業者持續看淡未來一年生產，惟悲觀程度比10月減退。對於經濟前景、地緣政治角力，以及貿易壁壘攀升的影響，企業都表示憂慮。

星展香港：財富效應帶動消費

星展香港經濟研究部高級經濟學家及策略師謝家曦表示，本港經濟持續改善，港股是今年全球表現最好股市之一，財富效應帶動本地消費，人民幣匯價偏強，帶動內地訪港旅客消費。

他指，失業率開始回落，反映招聘意慾已慢慢開始改善，但企業招聘人手及增加投資擴展業務需時，仍需要較長時間恢復信心。香港PMI處於52至53已屬不錯水平，預料短期維持，預計今年香港經濟增長3.2%，明年增速3%。