AI萬億泡沫警號響起

香港文匯報訊（記者 周紹基）OpenAI近日宣布將大手投入1.4萬億美元，用於未來的人工智能（AI）計算能力建設，甲骨文亦承諾未來幾年，投入數千億美元購買芯片和建設數據中心。鴻海亦宣布與美國OpenAI合作，在美國開發AI設施，但未有透露涉及金額。當地有分析人士指出，美國多家科技巨頭圍繞AI推出總規模達數萬億美元的資本開支，是「非理性」的繁榮，在投資者一片質疑聲中，全球AI相關股明顯回調，當地傳媒甚至將目前與1990年代末互聯網泡沫破裂前相提並論。

料大模型泡沫最快一年內破裂

據估算，今年上半年美國GDP增長，幾乎完全由數據中心拉動，AI平台Hugging Face聯合創辦人兼執行長Clem Delangue日前便說，當前市場陷入的並非是「AI泡沫」，而是「大模型泡沫」，且這一泡沫可能在明年破裂。他指，近年市場過度聚焦於「以龐大算力打造單一模型解決所有問題」思維，資金與注意力幾乎全數投入其中，惟這種集中投注模式存在風險，並預期這種泡沫最快可能在一年內破裂。

至於谷歌母公司Alphabet行政總裁Sundar Pichai警告，若AI泡沫一旦爆煲，每間公司都會受影響，又強調目前AI熱潮中，存在一些「非理性」因素。AI科技公司估值在最近數月急升，企業在這新興行業投入巨資，引發市場對AI泡沫擔憂加劇。報道指，他的評論與聯儲局前主席格林斯潘於1996年發表的評論呼應，當年格林斯潘曾在互聯網泡沫崩盤前，警告市場存在「非理性繁榮」。他承認，AI行業可能與當年的網絡行業一樣，存在過度投資，但沒人質疑網絡的意義深遠，料AI亦將會如此。

AI收益不及預期會打擊信用市場

但牛津互聯網研究所人工智能與工作副教授Carl Benedikt Frey卻指出，美國在19世紀的鐵路投資，與千禧年互聯網時代的光纖鋪設，都曾出現大型泡沫爆破，但最終都為日後留下長期資產，當年鋪設的鐵路與光纜仍沿用至今。惟AI的芯片和存儲設備在數年內就會老化及淘汰，而電力更是剛性支出。

他指出，一旦AI和數據中心的收益不及預期，不單影響股市，更會打擊信用市場，因為當中涉及數額龐大的再融資、芯片抵押貸款等，將衝擊金融機構的資產負債表。他又指，如果AI收益來得太晚，或不及預期，這些巨額成本，可能得不到應有的回報。