瑞銀投資銀行高級中國經濟學家張寧：預計明年內地經濟按年增長4.5%

（香港文匯報記者 岑健樂）內地經濟增長表現穩健，今年首三季內地經濟按年增長5.2%。展望未來，瑞銀投資銀行高級中國經濟學家張寧表示，在基準預測下，該行預計2026年內地經濟增長將放緩到4.5%。該行指出，預計2026年出口增速放緩，淨出口對增長的貢獻或較2025年顯著收窄。同時，2026年國內經濟活動整體或保持韌性，預計房地產下行仍將持續、但跌幅有所收窄，消費保持溫和增長但增速小幅放緩，至於基建和製造業投資，或從2025年下半年的按年大幅走弱，轉為溫和修復。

此外，該行預計隨着出口增速放緩和房地產繼續下行，2026年中央政府將保持溫和政策支持內地經濟增長。該行預計2026年增廣財政赤字率將小幅擴張約1個百分點（佔GDP比重，2025年為擴張1.5個百分點），其中一般公共財政預算赤字率穩定在4%，新增超長期特別國債提高到1.6-1.8萬億元人民幣，地方政府專項債新增限額增加至4.8萬億元人民幣。另外，該行預計人行到2026年底進一步降息20個基點，降準25-50個基點、並利用其他工具保持內地流動性充裕。