香港文匯報訊 美國聯儲局周三（9月17日）決定減息0.25厘，會後聲明中有多處文字改動，凸顯局方對就業與通脹的優先順序已改變，從抑制通脹轉為支持就業，並以此作為減息0.25厘的理由。利率預測「點陣圖」也顯示，多數決策官員預測今年至少再減息0.25厘，預測減息0.5厘及以上者勉強過半。
不再凸顯特朗普關稅影響
會後聲明中首先改變之處，在一開頭將「雖然淨出口繼續影響數據」的句子去掉，不再凸顯總統特朗普關稅的影響；此一改變並無實質意義，而是「給特朗普一個面子」。其次，對通脹與就業的評估都有改變，且都是負面。在就業方面，上次聲明的說法是「失業率仍位於低位，勞動市場仍然堅實」，這次則改成「就業增加已放慢，失業率已小幅上升，但仍處於低位」；在通脹方面，則由「通脹仍有些偏高」改為「通脹已經上升，且仍然有些偏高」，言下之意是兩項使命都面臨風險。
此外，局方雖仍表示注意就業與通脹雙方面的風險，但新增「並判斷就業向下的風險已升高」句子，凸顯就業方面風險較大，亦增加了「鑒於風險平衡轉變」一語，顯然強調通脹與就業兩項風險，已由「平衡」轉變為「就業面風險相對較大」，作為這次減息的理由。在經濟預測方面，對今年失業率（4.5%）及通脹率（3.1%）的預測均不變。
最受關注的利率預測「點陣圖」有許多不尋常現象。預測今年最多再減0.25厘的官員有9位，預測至少再減0.5厘的有10位，顯示「鷹、鴿」兩派壁壘分明。此外，各界原本預期除特朗普剛任命的理事米蘭投下「異議」票外，現任理事沃勒與鮑曼也可能投下「異議」票，主張減息0.5厘，但結果這兩人均同意只減0.25厘。
總結而言，聯儲局已再度展開減息周期，但速度是快是慢，幅度是大是小，仍非常不確定。目前多數官員雖預測今年將合共再減0.5厘，但若後續經濟數據顯示通脹明顯升高，則減息速度可能放慢。
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