內地A股延續強勁升勢，滬深兩地指數昨日雙雙向上破位，上證綜指升幅1.4%，重上3800點，再創10年高位；深證成指升2%，再見12000點。資金湧入，滬深兩市成交額突破2.5萬億元人民幣。A股轉強，歐洲資金午後進場買入港股，帶動恒指尾段升幅擴大，收市大升234點。增量資金進場，港股交投活躍，主板成交2856億元，較上日增加460億元。芯片板塊是A股及港股市場焦點，寒武紀（688256）等芯片A股漲幅20%而停板；港股華虹半導體（01347）股價升17.8%。
恒指有力再上 夜期勁揚
（大公報記者 蔣夢宇）港股昨日市場情緒熱烈，在芯片股及績優股領漲下，恒生指數收市漲234點或0.93%，升至25339點，全周累計升69點。恒生科技指數同日大幅上揚2.71%，快手（01024）、小米（01810）、美團（03690）及騰訊（00700）均錄得漲幅。大市成交暢旺，主板成交額達約2856億元。華贏東方證券研究部董事李慧芬預料，恒指若能成功企穩25000點關口，年內可上望28000點至29000點。獨立股評人溫傑認為，未來要留意美聯儲議息結果及藍籌業績情況，短期恒指或於24600點至25700點區間徘徊。恒指夜期延續升勢，曾再大升377點，報25729點。
華虹標青 飆逾17%
芯片板塊成為昨日焦點，當中以華虹半導體（01347）的表現最為矚目，大升17.85%至收報56元。博威環球證券金融首席分析師聶振邦表示，市場年初以來持續聚焦DeepSeek相關動向，現時再度有新消息流出令國產芯片的需求升溫，帶動該板塊上漲。利好因素有DeepSeek剛發布了升級版DeepSeek-V3.1，當中提及「UE8M0 FP8 Scale」參數精度是針對即將發布的下一代國產芯片設計；另據外媒報道表示，英偉達叫停生產H20芯片，刺激國產芯片股造好。
個股方面，華虹半導體升勢凌厲，但聶振邦提醒，該股基本面一般，且市盈率偏高，現價未必是最佳入市時機，認為50元以下更為安全。他補充指，若市場對其前景憧憬延續，股價保守看可漲至60元左右。至於中芯國際（00981），同日亦見強勁升勢，市盈率約121倍，相對華虹更具吸引力。聶振邦建議，關注未來幾周該股能否突破60元關口，樂觀情況或進一步上試68元。
中信建投發表報告指，DeepSeek模型更新有望推動國產算力生態加速落地。騰訊在業績會表示，公司推理芯片的供應渠道多元化，國際供應鏈波動下，國產推理算力芯片或成為助力。華為昇騰芯片據悉近期陸續參與到政府、金融及運營商等行業客戶招投標產品中，顯示國產芯片的市場競爭力持續提升。
除芯片股外，新消費概念股同樣受追捧。名創優品（09896）業績理想，昨日大漲20.5%，收市報47.1元。李慧芬表示，該股雖升勢強勁，但此前漲幅不多，故後市有機會上試55元，若回落至44至45元則屬吸納良機，整體來看值得入手。聶振邦表示，名創優品現價接近年初水平，需要關注未來一兩周能否企穩現價，下方支持位為44元。他續指，同為IP概念股的布魯可（00325）則因缺乏自有IP、以代理模式為主，對其升值潛力持保留看法。此外，新消費概念範圍廣泛，除潮玩外，茶飲類亦見逐步回升的趨勢。
大摩：流動性改善 超配A股
（大公報記者 倪巍晨）A股三大指數延續強勢行情。上證指數重上3800點水平，漲1.45%收報3825點，續創2015年8月以來新高；深證成指漲2.07%至12166點，創業板指漲3.36%至2682點。兩市成交金額25467億元（人民幣，下同），較前一交易日增加1227億元或5%，連續八日成交額達2萬億元以上創歷史紀錄。外資投行摩根士丹利和摩根大通料A股將延續漲勢。大摩料A股的漲勢或持續到整個夏季；摩通估計A股潛在的資產輪動，可為股市注入額外14萬億元的流動性。
隨着「硬科技」板塊的全面爆發，科技股成為昨日推動市場上漲的核心力量，午盤開始後，券商板塊集體拉升，光大證券、信達證券等漲停，其他券商個股也錄得不俗漲幅。本周累計，上證指數、深證成指的漲幅分別逾3%及4%；創業板指的周漲幅更接近6%。
大摩的研報認為，得益於流動性改善、債券和儲蓄資金流出，以及投資者對政策放鬆信心的增強等因素推動，中國股市的升勢或持續到整個夏季，相對境外中資股，建議「超配」A股。大摩指出，境內債息走勢似乎表明，在岸投資者對長期宏觀前景的看法正在變得更加正面。投資者可能受到更多堅定反內捲舉措和寬鬆措施更快速推出的鼓舞，對「政策底」的更高期望可能反過來增強市場對長期宏觀前景的信心。
摩通：潛在流動性14萬億
摩通的報告指出，鑒於槓桿率和估值仍處適度水平，內地股市上漲動能將持續，估計潛在資產輪動或為股市注入額外14萬億元人民幣的流動性，相當於流通市值約16%，「資產輪動、過剩流動性的上升，是中國股市反彈的主要驅動力」。
受訪分析師也表示，系列宏觀政策對市場情緒的提振，低利率環境下居民存款向權益資產的轉移，以及A股市場的估值優勢等，是推動本輪行情的主要驅動因素。
申萬宏源證券市場研究資深高級分析師姚立琦表示，7月以來出台的基建投資、消費刺激等各項宏觀政策，穩定了投資者對後市的預期。與此同時，低利率環境中，存款資金逐步增配權益資產，增量資金入市成為推動市場不斷反彈的主要動力。他續稱，滬指本月初便突破周線大箱體頂部，從市場運行節奏看，指數重心料續上移。申萬宏源證券策略團隊指出，滬指在本輪行情中領漲，預計滬深300、創業板、科創50等其他分類指數均有補漲空間。
瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪提醒，儘管近期A股融資餘額上升，但佔市值的比例依然較低，而銀行存款餘額的持續勁增，表明隨着大盤指數的上漲，更多居民存款或流入A股。他相信，較高的成交量有望促進更多機會投資者參與市場，隨着A股的進一步走強，散戶參與度通常增強，「A股似乎具有更大上行潛力」。
（來源：《大公報》8月23日A10版）
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