（有相）九倉業績
香港文匯報訊（記者 曾業俊）九龍倉集團（004）公布截至今年6月底止中期業績，集團主席兼常務董事吳天海在記者會上展望香港樓市前景時表示，若本港利率繼續趨低、新供應量暫時得到調節，加上市民收入好轉及新移民帶動需求，預計樓價可以趨穩。對於本港住宅物業「去庫存」情況，他認為，雖然需求仍是未知之數，但如果持續增長，期望可在一至兩年內消化大部分庫存。
他指出，集團的長期物業投資組合隨大市升值，但短期內並無計劃增持，主要由於目前的物業投資市場有一定風險，一般而言不會太過積極增加投資。如有合適的地產項目，集團仍會考慮，但條件門檻較高，而且目前手上仍有地產項目未完成，若這些項目成績見好，集團會再考慮重新投資。現時集團的合資住宅項目正在銷售，初步反應令人鼓舞，但暫時未敢妄下判斷。至於內地寫字樓供應「產能過剩」，甚至一線城市如北京及上海都見供應過剩，幸好集團手上的寫字樓出租率雖未達理想目標，但現金流仍能維持正數，因此未構成財政壓力，亦不急於處理。
碼頭港口業務方面，吳天海指，過去幾年，香港港口已被鄰近港口「扒頭」，並逐步被深圳及廣洲南沙等地的碼頭取代；但這是自然趨勢，因為如果貨運最終目的地是大灣區，在深圳及南沙落貨會比在香港碼頭落貨近，無論時間及成本都較香港有優勢。以往大灣區其他港口未成熟時，香港碼頭是具獨特優勢，雖然今天仍具「一國兩制」、自由港及普通法等獨特優勢，但以往的獨特優勢已陸續消失，相信過去十幾年的大趨勢將難以逆轉。
他續指，今年上半年，大灣區至全球貨運的速度及貨運量都受關稅戰等特殊因素影響；另外，主要航運聯盟重組航線及區內服務，情況至今年6月開始穩定，結果反而對香港更不利；惟上半年過度期內，反而令香港暫時得益，但形容此得益只是「黑暗來臨前的黎明」，又相信「最後的黎明暫時已經過去」，預料下半年香港港口業務將較上半年為差。不過，關稅戰仍是左右港口業務的最大因素之一，惟未來發展難以預計。
零售業務方面，他認為內地零售會否造好是「相當高深的問題」，相信中央希望零售市場能夠平穩發展，但有好多不同因素影響市場發展。電商只是整體零售的一環，對實體零售未有直接幫助，但最近有跡象顯示內地整體零售趨穩，至於情況能否維持則要視乎中央政策。
至於財務方面，吳天海指出，集團的人民幣負債主要用作對沖人民幣資產，目前的人民幣資產仍然超過人民幣負債，因此已經對沖了人民幣的匯率波動。集團以往持有的人民幣負債較現時少，主要由於以前人民幣利率較現時高，計算利率及匯率成本後，因此選擇持有較少人民幣負債；而後來人民幣利率大幅回調，因此集團增加人民幣對沖比例。至於資產是否要繼續撥備或減值，則完全視乎大市走向。假如大市上調，便會隨之上調收租物業，反之亦然；但出售物業因為要遵從會計政策，因此只會跟隨大市下調，而不會上調。
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