近日,國內頂級量化私募機構幻方量化陷入一場牽涉金額高達1.18億元的返傭案件。此案涉及幻方量化市場總監李橙,時間跨度長達六年。案件曝光後,幻方量化作為大模型DeepSeek的母公司,其雙重身份引發市場高度關注。

6年套取1.18億佣金

去年11月,幻方量化市場總監李橙因涉及券商返傭被調查。近日調查顯示,李橙2018—2023年間涉嫌夥同某券商營業部經理,通過虛構經紀人身份,將幻方量化交易導入指定營業部,套取券商「交易佣金40%提成」 制度下的績效獎金,6年累計1.18億元。其中2000餘萬元流向李橙。目前相關幾名涉案人員已移交司法。

幻方量化稱為個人行為

幻方量化相關人士稱,李橙個人確實在協助調查。首先這是個人行為,不是公司行為,公司沒有做過返傭的行為,目前也沒有任何監管機構找到公司;第二,公司之前也是不知情的,券商怎麼給銷售人員激勵,其實公司都是不知道的;第三,公司對於所有的合作渠道,都是一樣的費率,一樣的佣金,且佣金處於行業較低水平。

他還表示,李橙並非公司高管,只是普通的市場人員。公司也在等調查結果。等調查結果出來,公司才好處理。

「券商返傭」涉及灰色地帶

一位私募人士向記者介紹,「券商返傭」通常指券商根據交易量返還一部分佣金給投資者,包括量化私募等。

該人士表示,出現這類情況的背後可能涉及券商為了吸引客戶頻繁交易,從而增加自身的交易量和收入。這種行為容易引發利益衝突和腐敗問題。

在圈內,不少量化基金有很多高頻交易,佣金很高,券商給予返點,涉及的金額可能不菲。

一位量化私募公司高管透露,「券商的最低佣金可能達到萬零點八五,或者萬一,在這個基礎之上加的佣金都是可以返出來的。返出來有的是通過公司的形式,通過公司跟券商簽約,然後通過一些方式返給諮詢費、信息服務費等。」

「返多少是商定,沒有具體的數字,一般在萬一到萬三之間。太高的話,比如現在超過萬三以上的返傭會比較難,因為就太明顯了。」上述量化私募高管說。

據其介紹,「有時候量大了,確實是很可觀的一筆收益,舉例來說,比如2000萬交易量,正常的話可能會返兩萬塊錢,一個億的話大概返10萬塊錢,那相當於一個公司一個月的正常辦公費用了。10億就是大約返100萬塊錢。」上述量化人士說。

梁文鋒的幻方進入量化新「四大天王」

公開資料顯示,幻方量化由梁文鋒創立,是中國量化投資領域的頭部機構。幻方量化旗下有兩家百億量化私募平台,分別是2015年6月成立的浙江九章資產和2016年2月成立的寧波幻方量化。

幻方量化在2021年時曾達到千億元規模。公司於2023年4月成立深度求索(DeepSeek)公司,進軍通用人工智能領域,並於2025年1月推出大模型DeepSeek。

記者據私募排排網統計,截至6月30日,有業績展示的50家百億級私募上半年平均收益率達10.93%,其中47家實現正收益,佔比高達94%。

在競爭激烈的市場環境下,量化私募行業出現了新的「四大天王」。來自量化投資與機器學習的數據顯示,衍復、明汯、九坤和幻方以600億元至700億元區間的管理規模成為新量化「四大天王」。

在業內人士看來,伴隨着市場結構性行情演繹,私募基金賺錢效應顯現,特別是小盤股活躍行情帶來的超額收益機會。展望後市,私募機構對下半年行情較為樂觀,人工智能、新消費、創新藥和紅利資產等,仍是機構聚焦的方向。

(來源:深圳商報、21財經客戶端、21世紀經濟報道)

責任編輯: 李可為