撰文：中泰國際

7月中國官方製造業和非製造業景氣度均見邊際放緩。疊加美元指數反彈及港股估值短期修復到位，大盤面臨一定的技術性回調壓力。然而，港股整體上行趨勢未改，活躍的交投、持續的港股通資金流入以及處於低位的沽空比例，均表明市場情緒依然偏暖。

7月中共中央政治局會議重申宏觀政策將持續發力，下半年雖難見超預期的總量刺激，但針對擴內需、促消費、新質生產力、產業升級、城市更新及社會保障等領域的結構性政策持續發力，有望提升經濟修復的質效。

同時，中美貿易會談短期可能進入磨合窗口，投資者警惕談判過程或再現反覆性。綜合來看，內地政策穩經濟、企業盈利改善趨勢延續以及積極資金流向形成共振，港股中期仍有望在基本面和政策面支撐下延續漸進式上行。

技術層面，恒生指數短期在24,500點附近預計有一定支撐。板塊方面，建議關注受益於政策支持和產業周期向上共振的領域，如半導體、算力基礎設施、AI應用、機器人等。(摘錄)

風險提示：國際形勢複雜多變；政策效果不及預期；地緣政治風險加劇。

（題為編者為擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）