7月31日，A股三大指數普跌。截至收盤，上證指數收報3,573點，跌1.18%，深證成指收報11,009點，跌1.73%，創業板指收報2,328點，跌1.66%，兩市成交金額1.96萬億元（人民幣，下同），比上一交易日增加約900億元；兩市個股跌多漲少，漲跌比例為0.25:1，其中漲停49家；跌停6家。截至上個交易日，滬深兩市兩融餘額為19,847.48億元。

計算機板塊及通信板塊收漲，鋼鐵、有色金屬及房地產等板塊則領跌。申萬一級行業板塊多數下跌，計算機板塊上漲0.39%，板塊內數字認證上漲20.00%，慧博雲通上漲13.31%，索辰科技上漲10.63%；通信板塊上漲0.06%，鼎通科技上漲10.24%；綜合板塊下跌0.29%，東陽光上漲2.77%。鋼鐵板塊下跌4.08%，板塊內包鋼股份下跌7.88%，安陽鋼鐵下跌7.51%，盛德鑫泰下跌7.10%；有色金屬板塊下跌3.19%，房地產板塊下跌3.14%。概念主題方面，GhatGPT、智能體及液冷服務器等指數領漲，水產、房地產、煤炭及光伏等指數領跌。

承接兩市周三震盪，昨日開盤在科技方向利好下情緒尚穩，午後AI硬件轉弱帶動大盤加速下行，全天唯計算機、通信收漲，反內卷、周期及地產等調整明顯。

AI應用等題材可逢低布局

綜合來看，主要是市場在高位持續上行後，貌似的幾個利淡交織為市場調整製造窗口：一是中央中共政治局會議定調積極、全面，但對比市場炒高的反內卷預期及地產刺激、消費刺激則顯得力度不足，二是外圍美國強勁的經濟讀數和聯儲對9月降息並未鬆口，美元跳漲以及美國對精銅暫停進口關稅帶來大宗商品調整，三是內地7月PMI再度收縮，以上三點帶來前期漲高的光伏鋰電、煤炭有色以及水電站相關標的均大幅調整，短期來看，美元或在年內降息一次，制約市場情緒，關注市場階段性調整可能及滬指20天線支撐。短期關注前期滯漲的AI應用、國產算力以及液冷等方向，逢低布局。