香港文匯報訊（記者 孫曉旭）瑞士寶盛集團亞洲及中東首席投資官Bhaskar Laxminarayan於2025年中期市場展望會指出，聯邦儲備局將於今年第四季啟動兩次降息，每次幅度25個基點，美元隨之面臨下行壓力。他建議投資者轉向黃金、美國科技股及公司債以對沖風險，並透過多元化配置應對市場波動。

聯儲局降息在即 美元風險升溫

Bhaskar預測，聯儲局將於第四季實施兩次降息，主要因應經濟放緩與政策不確定性。他指出，美國最高法院近期裁決削弱聯邦法院對行政命令的干預權，加劇政策風險，可能動搖美元作為「無風險資產」的地位。技術分析顯示，美元對歐元及日元匯率已顯著高估，未來貶值壓力加大，建議投資者增持黃金作為核心避險工具，並分散配置非美資產。

他續指，儘管美國市場仍是全球重心，但需調整配置以降低風險：保留具競爭力的科技股，減持其他高估值資產，並增持投資級公司債及新興市場標的。他特別指出，黃金在貨幣波動環境下將發揮關鍵避險作用。

中國科技與香港地產現結構性機會

該行中國研究策略師及香港區研究部主管鄧啟志（Richard Tang）補充，中國科技業已從「追趕」邁向「全球競爭力」階段，AI、消費電子及電動車領域表現突出。例如，中國AI模型Deepseek的計算能力媲美美國同業，而智能手機與電動車在歐洲市佔率持續擴張。此外，香港地產股經歷7年調整後浮現深度價值，建議布局高股息、低槓桿標的。

報告總結，聯儲局政策轉向與美元弱勢將重塑2025年下半年投資布局，黃金、優質公司債及科技股為核心配置，同時可挖掘中國科技突破與香港地產價值修復機會，以平衡風險與報酬。