文/張霆邦

昨日（21日），香港虛擬資產交易發展踏出了重要一步，立法會三讀通過《穩定幣條例草案》，落實在香港設立法幣穩定幣發行人的發牌制度，完善對虛擬資產活動在香港的監管框架。財經事務及庫務局局長許正宇指出，條例不僅符合國際監管要求，亦為香港的虛擬資產市場提供穩定的基礎，推動行業可持續發展，鞏固香港國際金融中心地位。現時，坊間普遍不太了解穩定幣是什麼，以及與自己有何關係，其實本港落實推行、監管穩定幣制度，與市民、企業以至貿易行業都息息相關。

用最淺白的說話去講，穩定幣（Stablecoin）與加密貨幣（Cryptocurrency）一樣，同屬於虛擬資產、數字貨幣，不過，穩定幣之所以「穩定」，在於每個單位的穩定幣，都與某種法定貨幣的價值掛鈎；例如將來香港有穩定幣發行，發行人要持有與穩定幣等值的法定貨幣儲備（如港元），並存入足額的港元儲備，在政府監管下，每個單位穩定幣，雖然是數字貨幣，但它是有實際貨幣支撐價值、保值的數字貨幣。

驟眼看，這貨幣政策與社會大眾無關，但其實穩定幣的發行，與市民生活也有關係，筆者隨舉一例，例如市民在網上購物或進行跨境電商支付時，因為以港元為支撐的穩定幣與美元掛鈎，所以使用穩定幣作結算，不必擔心價格波動。而且，現時以傳統方式在網上、跨境結算，普遍都要在交易時繳付一定手續費，穩定幣的推出，其實也是為市場帶來競爭，如果以穩定幣作網上、跨境支付的手續費更低，那就能降低市民的交易成本，令穩定幣成為了便民工具。

至於在跨境貿易的應用，穩定幣可能發揮更大作用，除了降低匯率風險和銀行中介費用，還有望大幅縮短結算周期，例如用傳統跨境支付方式，可能需要以日數為單位的交易時間，而且中間涉及中介機構等，但使用穩定幣，交易期可以縮短，而且銀行手續費、匯兌費用等，亦有望一同節省；善用穩定幣作即時融資、匯款，亦可以減低中小企業的資金周轉壓力。

香港要鞏固、發展八大中心，包括國際金融中心、國際貿易中心以及國際航運中心等，隨着穩定幣的發行，穩定幣可以促進傳統金融與虛擬資產市場的互聯互通，更好地鞏固香港作為全球金融中心的地位。穩定幣的好處，包括低成本、快速結算特性等，也有利於國際貿易的資金流動，如發展順利，更有望吸引更多企業選擇香港作為貿易結算中心，長遠有利於香港在「一帶一路」國家以及粵港澳大灣區的發展。

從現時的關注度可見，社會大眾或未意識到香港確立穩定幣制度的標誌性，筆者相信隨着真的有受認可的穩定幣發行人進入市場，小至市民網上、跨境購物，大至企業利用穩定幣降低交易時間以及成本，都對本港金融以至經濟發展有莫大影響。虛擬資產或數字貨幣，不一定是投機、危險，而是只要加以規管、善用，可以促進一個地方的經濟以及貿易發展，筆者相信，通過完善監管、吸引全球企業和推動數位貨幣創新，穩定幣的發行將顯著增強香港作為國際貿易中心的地位，也將鞏固香港在全球金融以及Web3生態的領導角色。

（筆者為中國香港低空經濟協會創會主席、香港註冊會計師）