張　怡

港股昨日尾市急彈逾500點完場，在市場氣氛轉好下，不少中資股也紛現不俗的反彈，當中傳出回購消息的中國建材(3323)便走高至3.85元報收，升0.35元或10%，成交金額大增至7.3億元，為10月初以來所偶見，反映資金追入的力度已有所增強。

就業績表現而言，截至今年9月底止首九個月，中建材實現營業收入1,342.34億元人民幣，按年下降15.9%。錄得虧損6.84億元人民幣，相較上年同期淨利潤23.53億元人民幣，盈轉虧。由於中建材今年以來業績表現未如理想，相信也導致其股價處於3年以來的偏低水平。不過，可以預期的是，隨着集團積極在市場回購，以及中證監已明確了市值管理的目標，料都有利該股後市回升空間擴大。

中建材日前宣布附條件現金要約，計劃回購最多8.417億股H股，佔總股本9.98%，每股作價4.03元，較上交易日(6日)收市價溢價15.14%。目前中國建材母公司及其一致行動人合共持有中建材45.02%的股份，若是次股份回購要約獲全數接納並註銷所有回購股份，其母公司及其一致行動人的持股比例將提升至50.01%。

另一方面，中國證監會較早前制定了《上市公司監管指引第10號——市值管理》（下稱指引）。該套《指引》要求上市公司以提高公司質量為基礎，明確規定上市公司董事會、董事和高級管理人員等相關方的責任，並對主要指數成分股公司制定市值管理制度、長期破淨（市賬率低於1倍）公司披露估值提升計劃等作出專門要求，在公司出現股價「短期連續」或者「大幅下跌」情形時的應對措施制定應對措施。

講開又講，中建材現時市賬率僅為0.28倍，破淨情況可謂十分嚴重，相信此次回購部分原因也是回應中央有關方面的關注。在股價走勢已轉強跟進，若短期突破52周高位的4.07元，下一個目標將上移至4.5元關，惟失守50天線支持的3.33元止蝕。

看好港交所留意購輪21727

港交所(0388)昨走高至311.6元報收，升5.77%，為表現較佳的權重藍籌股之一。若看好該股後市表現，可留意港交所瑞銀購輪(21727)。21727昨收0.13元，其於2025年3月20日最後買賣，行使價350.2元，兌換率為0.01，現時溢價16.56%，引伸波幅36.33%，實際槓桿9.08倍。

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