第一上海首席策略師 葉尚志

11月29日，港股在19,000點整數關找到支持後趨向反覆，短期回穩狀態得以保持，而在11月過去進入12月之後，相信市場焦點將會逐步聚焦在中央經濟工作會議以及政治局會議上，估計投資者對於政策面的期待憧憬將會有所提升，可以繼續多加注視。恒指漲50多點，以19,400點水平來收盤，繼續守穩於近期低位19,054點以上，但正如我們指出，恒指宜盡快升穿19,800點來進一步確立穩好走勢。大市成交量亦見回升至逾1,300億元，恢復到年內日均的水平，但資金回流的積極性仍有待觀察。

事實上，市場氣氛已逐步從10月國慶前後的亢奮、回復到11月的觀望偏謹慎，人氣是相對的有所轉弱了但未致於走壞走差。以我們觀察的現時人氣股代表，如憧憬國產替代的中芯國際(0981)和反映A股流動性的中信証券(6030)，在經歷了10月初的一波亢奮猛漲後，目前正處於橫盤整固的狀態，走勢上未有明顯走差，情況可以顯示市場人氣仍在、但有待激發。

港股出現先衝高後回順，在盤中曾一度上升291點高見19,658點，但午後受到業績焦點股美團-W(3690)由升轉跌的拖累影響，大盤升幅出現回順收窄。

美團整體業務較預期好

指數股表現分化，其中，美團午後曾一度急跌4%，收盤時下跌2.03%是跌幅第二大的恒指成份股。收盤後，美團公布第三季收入同比增長22.4%有935.77億元人民幣，而新業務分部的虧損收窄至10億元人民幣，整體業務表現是比預期要好。

旅遊相關消費股獲追捧

另一方面，中國出入境管理局決定深圳12月起恢復赴港旅遊「一簽多行」政策，而珠海市明年起則實施赴澳門旅遊「一周一行」政策，消息帶動相關旅遊消費股做好，銀河娛樂(0027)和金沙中國(1928)，都漲了4%以上。

港股通第12日現淨流入

恒指收盤報19,424點，上升57點或0.29%。國指收盤報6,947點，上升22點或0.32%。恒生科指收盤報4,354點，上升46點或1.06%。另外，港股主板成交量回升至1,335億多元，沽空金額有199.4億元，沽空比率14.94%，而升跌股數比例是1,067：572。

港股通第十二日出現淨流入，在周五錄得接近33億元的淨流入額度。

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