點心債受歡迎 在港發行規模續急升

隨着中國的經濟實力及國際地位的提升，人民幣作為投融資貨幣的職能也不斷強化，為香港帶來更多業務機遇。國家財政部今年在香港分六期發行合共550億元人民幣國債，是連續16年在香港發行人民幣國債，充分展示國家支持香港作為全球離岸人民幣業務中心的決心，有助吸引更多國際資金匯聚香港。單計去年在港發行或安排發行的人民幣債券總額接近5,000億港元，按年升近九成。自2007年「點心債」問世，受惠於當時人民幣升值趨勢，市場開始快速擴張，近年發行量愈來愈熾熱。

「點心債」近年發行涉及金額節節上升，海外發行人更積極。翻查資料，今年首季，境外機構持有銀行間市場債券規模首次突破4萬億元（人民幣，下同）；截至今年6月底，境外機構持債規模進一步增長至4.35萬億元，佔中國債市總託管量的2.6%，實現自去年8月以來連續10個月增持。離岸人民幣點心債發行也持續增長，今年上半年發行規模達3,575.86億元，同比增加22%。

內地減息 離岸債需求保持強勁

渣打早前發表報告指出，今年首7個月離岸人民幣債券和存款證發行量按年升32%至9,030億元，而外資持有內地在岸債估計在7月將升至4.5萬億元的新高。該行預期，倘人民幣匯價在未來保持平穩，將有更多投資者願意持有人民幣資產。而隨着內地投資者對境外債需求愈來愈高，該行認為隨着中國人民銀行未來繼續減息的預期，內地資金料將保持充裕，加上離岸債息高於在岸債，看好點心債需求將保持強勁。

除了一些海外發行人透過香港發「點心債」外，深圳市和海南省政府亦多次透過香港的融資平台發「點心債」，有助進一步豐富香港市場的人民幣金融產品，充分發揮香港作為連接國際資金與內地優質項目金融需求的橋樑。廣東省政府在今年9月初首次在港發行50億元離岸人民幣地方政府債券，募集資金分別用於廣州市南沙區項目、珠三角地區重大基礎設施項目及綠色項目，充分發揮香港連接國際資金和內地優質項目融資需要的橋樑作用，並鼓勵內地企業和機構參與香港債券市場，助力人民幣國際化。