美聯儲今日凌晨公布議息結果，市場並有望進入減息周期，投資者憧憬美聯儲減息會對香港投資環境帶來正面影響，尤其是近年來飽受高息環境困擾的樓市。昨日（周三）中秋假期港股休市，但受到美聯儲減息在即消息刺激，本港地產股周二偷步上升，其中，重債的新世界發展（0017）繼周一升近5%後，周二再升5.48%，連升4個交易日，累升13.38%；長實（1113）周二升4.38%、恒地（0012）升2.1%、新地（0016）亦升1.96%。市場人士認為，美國減息消息可望活躍樓市氣氛，但由於香港通常不會馬上跟隨美國減息，本港的高息環境還會持續一段時間，加上新盤消化需時，樓價及地產股興奮過後料繼續整固。●香港文匯報記者 岑健樂
受到美聯儲減息消息刺激，近日香港地產股表現良好，不過由於住宅樓市表現持續疲軟，大行對後市的看法亦非一面倒看好，摩根大通對地產股板塊後市看法就較為保守慎重。該行指出，本地地產股自7月初至今表現跑贏恒指，從過去歷史來看，在首次減息前，本地地產股會短線跑贏大市。該行評估，如果利率下調1厘，按固定負債比率計算，香港地產股明年度平均盈利增長為3.7%。不過，美聯儲實際進行減息後，本地地產股未必可以繼續跑贏大市，因為現時不管是住宅、寫字樓及零售的基本面繼續不溫不火。
地產股已炒上 摩通薦三特質股
摩根大通認為，投資者若對本地地產股有興趣，可考慮選擇有以下三項特質的股份：首先是股息確定性較高的；第二是公司承諾會回購股份的；第三是涉足相對彈性的次產業（例如香港必需消費）。根據以上選股策略，摩通推薦領展（0823），因為該行預料在11月公布中期業績時，派發股息會高於預期；其次是太古地產（1972），因為公司早前承諾回購股份，及股息有中單位數字增長，所以值得關注。領展周二股價升1.57%，收報38.8元。太古地產升1.12%，收報14.46元。
瑞銀：港今年樓價跌幅可收窄
瑞銀投資銀行香港房地產分析師梁展嘉日前亦評估指出，今年香港住宅樓價至今累計已下跌約6%至7%，雖然較該行年初預測的全年跌幅（0-5%）為多，惟市場估計美聯儲本月開始減息，而香港最快今年底至明年初才有機會開始下調最優惠利率（P），令香港住宅成交量有望改善，從而有助穩定住宅樓價。因此，今年香港樓價跌幅將有望收窄，至於明年走勢預料大致平穩。
梁展嘉補充指，由於美聯儲開始本輪加息周期時，香港未有完全跟足加幅，因此即使市場預期美聯儲於未來12個月會減息2厘，而香港最快今年底至明年初有機會開始減最優惠利率，且亦未必跟足，因此不能期望利率這個單一因素會對香港樓市帶來非常大的刺激作用。
受惠高才通計劃 樓市需求將增
不過另一方面，他認為近年特區政府推出高才通計劃等政策，吸引人才來港發展，未來若有更多人口流入香港，住宅租金將會企穩或進一步上升，支持住宅租金回報表現。若租金回報表現回升至高於樓按利率水平，將會利好住宅樓市需求，從而支持住宅樓價表現。惟梁展嘉同時指出，該行關注近期香港失業率的表現，若持續有惡化趨勢，或對香港樓價表現構成抑制作用。總括而言，該行預期明年本港樓價走勢大致平穩。
中原地產研究部高級聯席董事楊明儀昨日亦以該行的「中原經紀人指數」（CSI）的表現作出分析，她指出，受到近期拆息持續回落、銀行樓按取態漸趨積極，及憧憬美國減息等因素帶動，樓市氣氛好轉，二手成交增多，使CSI單周重上40點水平，CSI最新報40.74點，較上周的39.37點上升1.37點，連升4周共2.49點。但CSI仍連續17周處於45點以下睇淡區域，預示樓價繼續調整未變。她表示，CSI需持續上升兼重回45點以上企穩，樓價才有機會止跌。
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