【股市縱橫】美鋰礦商停擴產 贛鋒超跌博反彈

韋　君

港股昨偏軟，恒指徘徊17,300水平。碳酸鋰電池龍頭贛鋒鋰業(1772)近兩月大跌逾四成，近日技術走勢醞釀反彈，可留意。贛鋒鋰業為江西民企，在港上市6周年，A+H股市值546.82億元，H股市值64.9億元。主要股東兼主席李良彬持股18.77%、王曉申持股7.01%。

集團在鋰電產業鏈全面布局，業務貫穿上游鋰資源開發、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池製造及退役鋰電池綜合回收利用，是鋰系列產品供應最齊全的製造商之一。全球最大鋰礦商美國雅寶（Albemarle）終於抗不住下跌壓力，周三主動暫停了在澳大利亞的擴張計劃，包括叫停其在澳大利亞克默頓（Kemerton）工廠的一條鋰加工生產線的建設，並將當地另一條生產線進行「保養和維護」。在碳酸鋰電價低迷的背景下，上述消息有正面影響。

昨日現貨電池級碳酸鋰平均價下跌400元/噸至8.2萬元(人民幣，下同）/噸，工業級碳酸鋰平均價下跌400元/噸至7.71萬元/噸。贛鋒上月發盈警，預期今年中期由盈轉虧，錄得虧損介乎7.6億至12.5億元。

大和發表研究報告指出，從上半年虧損數據來看，贛鋒第二季錄得經常性淨利潤介乎5,400萬至1.54億元，按季轉正，令人鼓舞，反映公司的減值虧損從現在起計基本可控。

大和預測，由於鋰輝石成本已經下降，贛鋒的鋰化合物業務應能保持「薄利多銷」，雖然不能完全斷定贛鋒完全走出困境，但如果電池業務不再出現重大虧損，再計及資產風險及地緣因素，該行認為贛鋒鋰業的估值有可能重新跑贏同業，亦見到其股價因沽空事件而受壓，但認為市場充分注意到相關情況，維持「跑贏大市」評級。

近兩月股價跌逾四成

贛鋒昨收報16.08元(港元，下同），跌0.34元或2%，成交6,080萬元。該股過去兩個月自27元下滑至7月初14.92元，創逾3年新低，累跌44%，其後反彈受阻18.40元回落，近日10天線與20天線交纏，曾出現黃金交叉，預示大跌後醞釀技術反彈，可低吸博反彈，上望50天線18.50元，跌穿14.90元止蝕。

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