什麼信號？高盛：芯片股不再受寵　對沖基金開始搶購軟件股！

當前這股人工智能（AI）熱潮帶動了一批科技股暴漲，但與此同時，市場也越來越擔心一些個股會在當前的熱潮中表現落後。而高盛的數據顯示，就在五月底，芯片股還仍是對沖基金的寵兒，而軟件類股票則面臨被拋售的命運。

然而才過了短短的一周，對沖基金的態度似乎就發生了180°大轉彎：它們開始拋售得益於人工智能繁榮的半導體股，轉而搶購軟件股。

高盛集團大宗經紀部門的數據顯示，基金經理已連續第三周凈賣出美國科技股。其中，半導體和半導體設備類股在截至6月7日的當周名義上凈賣出最多，而軟件類股則凈買入最多。這與前一周的交易策略截然相反。

標普軟件和服務指數（S&P Software and Services index）錄得1月以來最佳單周表現。該指數在2024年的漲幅不到6%，落後於半導體板塊和大盤。標普500半導體和半導體設備指數（S&P 500 Semiconductors and Semiconductor Equipment index ）繼續創下歷史新高，今年以來上漲了約67%。

Evercore ISI高級董事總經理兼技術分析主管Richard Ross表示：「目前，軟件市場的人氣和倉位不可能更糟了。我認為，任何流入該行業的資金都是購買軟件類股的積極機會，我們支持這一點，但也不意味着是減持半導體股票的機會。」

後市有待觀察

至於，上周的倉位調整是一種戰術交易，還是一種改變，還有待觀察。

出現這種分歧之際，軟件類股普遍顯示出人工智能帶來的增長放緩跡象。投資者轉而青睞半導體類股，在對英偉達公司和其它芯片類股將繼續上漲的信心推動下，半導體類股因需求強勁而飆升。

高盛分析師Vincent Lin認為，「行業層面的立場可能會發生變化。」該行表示，軟件業務的健康反彈是由電腦安全技術公司CrowdStrike Holdings Inc.和美國軟件公司Guidewire software Inc.的盈利好轉以及超賣倉位動態推動的。

在Ross和其他人看來，半導體股還有進一步上漲的空間。Ross認為，半導體股在經過三個月的盤整後將再次爆發，無論是從戰術上還是從結構上看，它們都處於進一步增長的最佳位置。

Fairlead Strategies高級分析師Will Tamplin表示：「從短期和長期來看，半導體股相對於軟件股仍有強勁的上漲勢頭，因此目前還沒有足夠的證據表明，科技板塊的領導地位正在發生變化。」

（文章來源：財聯社）