（香港文匯報記者 周紹基）港股第三季表現不濟，全季跌逾千點，恒指在季尾更跌至年內低位17,352點水平，踏入第四季，分析師仍認為，利好因素仍存在並將逐步浮現，包括美國因明年大選，息口有望見頂，中美關係亦有望略為回暖，以及內地經濟或復甦在望等，對港股均有支持作用。

港股近期成交偏低，顯示投資者對港股信心不足，但英皇資本財富管理方案研究總監陳錦興卻認為，從內地最新經濟數據來看，宏觀政策的成效逐漸顯現，預期內地經濟一旦確認復甦，將有助港股見底回升。他指出，第四季港股會走向穩定，主要因大部分利淡消息已經消化，而正面因素亦將顯現，當中包括內地在第三季落實多項寬鬆貨幣政策，以及撐樓市措施。另一個值得關注的是特區政府成立的「支持資本市場工作小組」，有機會向政府建議下調股票印花稅，如果有關政策獲落實，對股市肯定有刺激作用。

內地經濟復甦利港股回升

整個走勢上，陳錦興料港股在第四季初期仍牛皮偏弱，至年底則有較強反彈，除因內地經濟復甦外，近期中美成立經濟領域工作組，反映雙方有意穩定經濟關係，中美緊張關係有望緩和，支持港股市況。加上粉飾櫥窗因素，陳錦興預期，第四季恒指可上望19,000點，下方支持為16,800點。

受惠業績 龍頭科技股看好

他建議投資者在本季可略為進取，吸納具利好支持及股價具韌性的優質股，博大市轉勢，故他建議跟進龍頭科技股，因為當市場情緒好轉，科技股會率先反彈。由於多隻重磅科技股業績理想，料可成為板塊推動力，他推薦騰訊(0700)，指其基本面不俗，遊戲業務增長良好，相信可獲資金青睞。而阿里巴巴(9988)則需看「雙11」前後的銷情，若銷情理想對其股價將有積極影響。

陳錦興又指，鑑於內地經濟復甦的預期，用電量應會回升，勢將有利電力股及資源股，故看好昆侖(0135)及潤燃(1193)，料兩者有頗大的潛在上升空間，而潤燃的收入結構廣及工商業及住宅，相信可更直接地得益於內地經濟改善。

港股本季或現較大幅度反彈

資深股評家陳永陸亦表示，如果內地刺激經濟政策在本季可見到成效，疊加美國利率短期見頂，資金可能由美元體系流出，回流新興市場，港股可望從中受惠，在今季出現較大型的反彈，但恒指能否於年底前，重回二萬點水平，則要更多的利好因素。

港股第四季利好因素

◆美國將踏入大選年，美息有望見頂

◆中美關係有望略為回暖

◆內地經濟數據回升，經濟復甦現曙光

◆多隻重磅科網股業績理想

◆港股市盈率僅約9倍，估值吸引

製表：香港文匯報記者 周紹基

分析：港股本季料「先低後高」

（香港文匯報記者 周紹基）市場雖然普遍認為第四季港股市場會有利好消息出現，但同時提醒投資者注意風險，主要因內地房地產市場存在變數，影響仍大，經濟短期內料難以一下子扭轉。最近公布的內地9月官方製造業採購經理指數恢復擴張，為6個月以來首次。但野村經濟學家警告，內地復甦速度不算迅速，只要房地產市場未能真正復甦，又沒有更多政策支持的話，經濟增長勢頭可能會再度遇阻。市場人士更預計，內地今年內還有需要再次減息降準。

財新智庫高級經濟學家王喆稱，內地宏觀經濟已顯示企穩跡象，但經濟復甦基礎尚不穩固，目前內地內需不足、外部不確定性因素多，以及就業市場壓力較大，都影響了內地的復甦步伐。第一上海首席策略師葉尚志認為，港股第四季料會「先低後高」，建議投資者在第四季初不要太過進取，考慮好好把握目前港股仍在探底的走勢，部署年底前「挖黃金」的機會。

「挖黃金」或需待年底

葉尚志指出，「港股通」在國慶長假期休市，10月9日才重開。在缺乏「北水」下，大市成交量料繼續萎縮，短期上衝動力不足。在大市成交量未見回升下，估計港股暫時難以擺脫向下尋底格局。但他建議，投資者在操作上可以先備好現金，並預先擬妥入市名單，當港股在今季出現「終極一跌」後「撈底」，所獲的利潤仍會相當可觀。

他建議投資者可在18,000點以下逢低吸納港交所(0388)、騰訊(0700)、中海油(0883)、中移動(0941)、聯想(0992)、比亞迪(1211)、藥明(2269)、李寧(2331)、海底撈(6862)、思摩爾(6969)及百度(9888)等股份。

高盛的分析團隊在最近一份報告中表示，房地產行業是目前內地經濟面臨的最大挑戰，預計內地今年將可實現5%的經濟增長目標，而房地產的表現將左右大局。