美管治混亂代價 惠譽降信貸評級

12年來首失「AAA」 年底料陷輕度衰退

香港文匯報訊（特約記者 余家昌報道）國際評級機構惠譽前日宣布，將美國長期外幣發行人違約評級從最高級的「AAA」，下調一級至「AA+」，是相隔12年後，再有三大評級機構下調美國的主權信貸評級。惠譽特別指出，美國政府的財政狀況及管治能力持續惡化是降級的主因，更預計美國將在年底陷入衰退。

惠譽的聲明指出，下調美國信貸評級主要由於美國政府債務負擔「居高不下且不斷加重」，未來3年財政狀況預計將持續惡化。此外在過去20年間，美國一再出現債務上限政治僵局，經常直到最後一刻才有解決方案，削弱外界對美國財政管理能力的信心，直指相對其他高評級的經濟體，美國管治水平出現持續惡化。

近30年來首度被惠譽降級

惠譽同時預測，由於信貸條件收緊、商業投資減弱以及消費放緩，美國經濟將在今年第四季和明年第一季度陷入輕度衰退。

今次是繼2011年標準普爾將美國信貸評級由「AAA」下調至「AA+」後，再有三大評級機構下調美國的信貸評級。根據彭博數據，美國最遲從1994年起就已經獲得惠譽的「AAA」評級，換言之今次是近30年來美國首次被惠譽降級。目前三大信貸評級中，只有穆迪仍然維持美國信貸評級為最高的「Aaa」級別。

黨爭阻解決債務上限問題

早在今年5月底，惠譽已經將美國信貸評級列入負面觀察名單，理由是黨派之爭阻礙國會兩黨就解決債務上限問題達成協議。到6月初，白宮與國會在最後一刻達成債務上限協議，同意暫停債限之爭至2025年1月。

美國信貸評級再被下調的消息拖累昨日全球股市表現，歐洲股市普遍下跌超過1%，美股期指亦跌約1%。不過相對於12年前那次降級，市場即時反應不算太大，美元匯價在消息公布後只曾短暫下跌，美國10年期和兩年期國債債息分別輕微下跌0.02及0.04點子，顯示市場對美債需求沒有受太大影響。

耶倫批決定武斷 數據過時

拜登政府官員則空群而出反駁惠譽，財長耶倫明言強烈不同意惠譽的決定，認為對方決定「武斷及基於過時數據」，「惠譽的量化評級模型是在2018年至2020年間下跌，但現在才宣布改變評級。」《華爾街日報》亦引述其他官員指，惠譽代表在事前交涉中，反覆地引用2021年1月6日國會暴動事件作為對美國政治制度憂慮的依據，官員此番話似是暗示降級並非拜登政府的責任。

美國國會民主黨人則將降級歸咎於共和黨，指責對方今年初阻礙通過債務上限法案。眾議院共和黨競選發言人潘多爾則反駁，降級原因在於「拜登經濟學」。

分析指出，美國作為全球最大經濟體，加上美元作為全球最重要貨幣，美國政府向來被視為最安全的發債者，今次單一評級機構的降級預料不會改變美國國債作為最主要資金避風港的地位，事實上當年標普降級對美國也不見有長遠影響。不少分析員都認為，今次惠譽降級的象徵意義大於實際，資產管理公司Columbia Threadneedle高級分析員胡薩尼指出，惠譽是試圖藉降級表達對債務上限爭拗及當前美國財政軌道的關注，針對點是美國政治形勢，而非個別政策。