新策撐內房 人民幣急升 中美元首會面

內地近日接連出招撐樓市，繼上周五的「金融16條」，准許內房貸展期一年等之外，昨日銀保監會、住建部及人行又聯合發布「保函置換預售監管資金」通知，允許優質房地產企業獲得保函置換預售監管資金。市場相信相關寬鬆措施利好內房股，加上人民幣匯率急升，帶動港股持續上周升勢，恒指昨一度升685點高見18,012點，收升294點報17,619點，成交回升至2,050億元，是逾5個月來最多。分析認為，港股兩日累升達1,538點，短期有技術調整壓力，但中美元首會面，料對兩國關係有建設性發展，有助穩定港股中期走勢。 ◆香港文匯報記者 周紹基

人行與銀保監上周五發布《關於做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》，就六方面提出16項措施（市場稱為「金融16條」），當中包括允許房企未來半年內到期的貸款，可多展期1年；鼓勵銀行與業主協商延期供樓，而不影響其個人信貸紀錄等。另外，銀保監會、住建部及人行昨日聯合發布《關於商業銀行出具保函置換預售監管資金有關工作的通知》，三部門將指導商業銀行按市場化、法治化原則，向優質房地產企業出具保函置換預售監管資金。

內房股狂漲 碧桂園爆升45%

在人行與銀保監聯手支持樓市下，昨日內房、物管股皆急升。碧桂園(2007)成為升幅最大藍籌，全日報復式炒高45.5%，收報3.26元，該股自10日前的低位1元，至今已累升3.26倍，升幅非常驚人。子公司碧服(6098)昨日亦升26.7%，其他藍籌內房股如龍湖(0960)升16.5%，潤地(1109)漲11.8%，中海外(0688)升9%，十大藍籌升幅中，內房佔去一半。

中型內房股的升幅更突出，富力(2777)飆35.8%，龍光(3380)漲38.7%，合景(1813)抽升32.8%。其他物管股有買盤跟進，旭輝永升(1995)飆17.8%；時代鄰里(9928)升12.5%，寶龍(9909)炒高近一成。

除內房股外，對內房股的貸款佔甚高比例的內銀股也有支持。花旗報告指，招行(3968)上半年整體房地產貸款佔比減幅達兩位數，高於其他同業，認為招行將最受惠於內房政策放寬。招行昨日大升7.5%。在內地有較多物業投資的新世界(0017)及恒隆(0101)亦受惠，新世界升近一成，恒隆升3.7%。

北水流出 港股或技術調整

至此，恒指兩日間累升1,538點，而過去兩周來，港股更升2,756點。內地穩步推進復常，優化防疫措施，大行紛紛調升了對中國經濟評價。不過，有市場人士指出，港股昨日先升後回，使技術上出現一支明顯的「陰燭」，要留意短期技術性回吐。昨日賣出港股的「北水」，較買入港股的多41億元，國泰君安國際投資策略師連敬涵認為，看到「北水」有繼續流出港股的情況，不排除港股即將進入調整期，但他亦看到上午成交已有高達1,200億元，也顯示有外資投入港股，如果短期內繼續有外資再入市，對港股會有支持作用。

股票分析師協會主席鄧聲興表示，近期市場的確是多了很多正面消息，令估值低殘的港股出現一波大反彈，但市場的不明朗因素其實仍然存在，包括中美兩國經濟都可能面對低增長，故他提醒投資者，有些股票若已經大幅反彈，最好等它們再下跌時才買入，或分注買入。指數方面，鄧聲興認為恒指在14,500點已見今年低位，而18,000點會是關鍵點，因為今年大部分時間都在18,000點拉鋸，故恒指若能重上該水平之上是很重要。

第一上海首席策略分析師葉尚志分析，港股延續新一輪突破後的試高行情，仍處於大漲小回格局發展，大市成交量的不斷提升，反映資金繼續進場，對後市可以繼續保持正面態度。他指出，恒指目前支持區仍見於16,300至16,500點，守穩可保持向好試高趨勢發展，不排除連續大漲兩天後有先行整固需求，估計市況已有回復至炒股不炒市的場景狀態。

大行調升中國經濟評價

瑞銀

◆ 內地進一步優化防疫政策，推出20項措施，不僅在一定程度上放鬆此前較為嚴格的防疫政策，也為未來防疫策略可能出現的大幅調整作出重要鋪墊。今年第四季及明年首季中國經濟增長動能可能仍乏力，但第二季開始有可能出現反彈，料明年內地經濟增速將回升至4.5%。

大摩

◆ 內地調整了部分防疫要求，但繼續維持動態清零方針，故對提振經濟活動的幫助不大，料於明年第一季度之後逐步全面復常。若要完全看好中資股的表現，仍須待內地政策方向和地緣政治發展變得更加清晰。預測中國經濟將增長5%，跑贏新興市場平均的3.7%。

瑞信

◆ 內地政策格局出現顯著變化，要求更有針對性地遏制和預防新冠疫情，基於財政負擔，地方政府會有足夠動力遵守，避免對經濟活動造成損害。這無疑是內地對疫情控制態度的一個轉折點，標誌着正常通關的方向，維持明年3月內地復常的基本情境預測。

中信里昂

◆ 內地調整疫情防控政策，料有助避免嚴格的封控，並鼓勵人員流動及消費。由於估值低迷，中資互聯網股將是受惠內地優化防疫措施的最佳股份選項。加上大幅削減成本及行業收益見底，預計有關股份將隨中國經濟復甦而大幅反彈。

野村

◆ 內地出台一系列房地產金融支持措施，加上早前宣布調整防疫政策，房地產行業情緒將在未來一至兩個星期維持穩定，有助於提振資本市場預期。

◆整理：記者 蔡競文

保函置換預售監管資金通知撮要

◆監管賬戶內資金達到住房和城鄉建設部門規定的監管額度後，房企可向商業銀行申請出具保函置換監管額度內資金。

◆保函置換的金額不得超過監管賬戶中確保項目竣工交付所需的資金額度的30%，置換後的監管資金不得低於監管賬戶中確保項目竣工交付所需的資金額度的70%。

◆保函額度全額計入對房地產企業及其所屬集團的統一授信額度。

◆保函置換的預售監管資金，優先用於項目工程建設、償還項目到期債務等，不得用於購置土地、新增其他投資、償還股東借款等。