【股市縱橫】港股超賣嚴重 反彈可期

韋　君

美股第四季首個交易日紅盤高高掛，3大指數於周一齊揚，尤以道指收市勁漲765點或2.66%最搶眼。外圍飆升，適逢周二港股因假期休市，今日重開能否乘勢大幅回升，很視乎美股隔晚漲勢能否延續，但純以技術性考慮，市況已呈極嚴重的超賣，有一個像樣的反彈已迫在眉睫。在近期的跌浪中，作為本地最大權重股的騰訊控股（0700）每況愈下是拖累整體大市的其中一個主要沽壓來源，該股能否擺脫頹勢已成關鍵，本欄則並不太悲觀，皆因其消息面並不差，該巨無霸有望吸引空倉回補。

事實上，恒生指數在10月首個交易日以跌市完場，收報17,080點，乃11年以來低位，其14天RSI已跌至約22的超賣水平，現時10天線約為17,774，已拋離收市指數近700點，相較20天及50天線更不在話下，有外圍股市反彈助力，故市況出現像樣的回升應可預期。

至於港股最大權重股的騰訊，受主要股東減持陰霾影響有望稍為紓緩，該股短期反彈不妨看高一線。

騰訊於6月27日宣布主要股東Naspers及其旗下的Prosus開展一項長期、開放式的回購計劃，計劃有序地在場內出售Naspers所持的騰訊，從而籌集回購計劃所需資金。Naspers表示，預期每天出售的公司股份數目將佔騰訊每日平均成交量的一小部分，若Naspers於過去三個月內在符合歐洲監管限制的前提下執行回購計劃，每天出售的騰訊股份平均不會超過騰訊每日平均成交量約3%至5%。

大和的研究報告指出，Naspers及其旗下Prosus計劃出售騰訊股份，相信目的是縮小與其主要資產(騰訊股份)的估值折讓，相關估值折讓自2022年初以來擴大。截至6月24日，Nasper持有的騰訊股份價值1.06萬億港元，而Nasper的市值為8,323億南非蘭特(約4,162億港元)，代表折讓達60%。 儘管主要股東表明會有序減持騰訊，而公司的回購更是有增無減，但依然無法扭轉其弱勢，更予人公司愈買愈跌之感。

騰訊回購力度增有利回升

講開又講，公司6月至9月，分別回購了250萬股、787萬股、995萬股和2,502萬股，若連同10月3日回購了134萬股，累計購回4,668萬股，佔公司股0.48564%，購入價介乎259.6元至370元。騰訊6月27日高位曾見400.2元，其周一收報263.8元，現價較高位跌約34%，回購作用未如理想不言而喻。

不過，隨着騰訊主要股東Prosus日前表示已終止以47億美元（約366.6億港元）收購印度支付平台BillDesk的交易，預計後者資金壓力紓緩下，對騰訊沽壓料也可望減低。

騰訊現價往績市盈率9.13倍，市賬率2.57倍，作為行業龍頭，估值已趨合理。就技術走勢而言，該股近期反覆走低，現時14天RSI已跌至26.74的超賣水平，在公司回購力度不減下，對實力投資者而言，無疑提供了趁低建倉時機。現水平博反彈，上望目標為20天線的290.82元，宜以失守52周低位的259.4元則止蝕。

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