𥄫實中美數據 港股氣氛審慎

香港文匯報訊（記者 周紹基）港股在美國上市的預託證券(ADR)上周五普遍向下，預計今日恒指要低開逾60點，下試21,660點水平。市場人士指出，本月底聯儲局議息會議的結果，將是投資者焦點，而議息前兩周，股市通常波動。此外，本周內亦有多項中美數據將公布，包括內地進出口數據、次季GDP，以及美國的申請失業金人數、CPI、進出口價格及新屋鎖售等，將左右投資市場走向。

內地數據若理想可提振港股

港股今年「五不窮、六不絕」，恒指更曾重上22,000點水平，市場普遍認為美國貨幣政策正常化是股市下半年最大風險，因為急速的加息及「收水」步伐，或令當地經濟衰退風險進一步上升，加上地緣政局複雜，使投資氣氛謹慎，資金仍傾向避險為主。

凱基證券亞洲投資策略部主管溫傑預期，內地經濟及中資股盈利將逐步回升，主因內地刺激經濟政策成效，可能於下半年陸續反映出來。他指，若本月內地數據理想，都為下半年的A股及港股帶來很大提振作用。

他續說，由於港股目前估值偏低，恒指市盈率只有10.2倍，仍遠低於其他主要股市。故此，他認為恒指下半年目標價為23,000點，在最樂觀的情況下，包括俄烏衝突可於下半年結束，或美國通脹受控，令聯儲局放緩加息步伐，恒指更可能升達25,000點。

下半年看好三大投資主題

溫傑指出，美國貨幣政策正常化是港股下半年最大風險，特別是6月展開「縮表」，規模往後將達至每月950億美元。此外，美國加息速度高於預期，對市場流動性帶來很大考驗，但他預期，美國加息情況料可於9月後漸趨明朗。故此，下半年他主要看好三大投資方向，分別是亞洲股票、平衡組合及部署商品。各個板塊中，他看好能源及新能源、貴金屬、電動車、內需、運輸、房託基金、內地電訊及基建相關等股份，相信有關板塊盈利表現將較突出。

第一上海首席策略師葉尚志亦指出，港股仍處穩中向好的局面，在估值偏低及內地政策方向的優勢下，相信A股與港股可擺脫美股的影響，走出獨立的行情，而這些利好因素將延續至整個下半年，故續看好港股後市。他又提出，市場的關注焦點正不斷轉移，從年初的加息、半年結前的通脹、到現在憂慮衰退，市場策略亦隨之有所切換，建議投資者宜多加留意。

投資市場近期留意事項

①多項中美經濟數據周內公布，包括中國次季GDP、6月外貿數字，以及美國6月CPI、PPI等

②美國6月已開始縮表，每月「收水」950億美元，以及聯儲局7月底議息會議結果

③內地疫情逐漸受控，中央會否再推刺激措施

④英國及日本政壇出現震盪，留意當地匯價

⑤俄烏局勢變化會否有緩和跡象

⑥全球大量企業進業績期，巨型企業表現左右大市