隨着美國股市前日承接近期跌勢結束上半年交易，美股三大指數在今年上半年表現差勁，其中道瓊斯工業平均指數累計下跌逾15%，以科技股為主的納斯達克指數更累跌30%，標準普爾500指數則累跌逾21%，創下自1970年以來的最差的上半年表現。市場憂慮通脹壓力會持續更久，迫使各國央行加快加息步伐，將會令全球經濟陷入衰退。在市場陰霾密布下，分析師預計股市恐會出現更大波動。

道指在6月最後一個交易日下跌253點或0.82%，納指跌149點或1.33%，標指挫33點或0.88%。科技股和非必需消費品類股份是今年上半年大跌市中受創最深的板塊，銀行、汽車和建築等企業股份同樣大跌，僅能源業表現較好。而標指上半年累跌逾21%，反映從加密貨幣到首次公開募股（IPO），甚至是大宗商品市場某些領域的風險投資已經崩潰。

鮑威爾被指無力遏通脹

美媒CNBC以「一片狼藉」形容美股在上半年的糟糕表現，指股市持續受加息和地緣政治等因素影響，通脹不斷升溫是最大打擊。CNBC指出，聯儲局官員預期通脹壓力只是「暫時性」，但現在看來是不準確的。將目標通脹率定於2%的聯儲局，去年12月還預計今年通脹率為2.6%，但5月份通脹率卻升至8.6%，是1981年以來最高水平。安聯投資經濟顧問埃利安表示，聯儲局主席鮑威爾需重新控制通脹，「現在他正失去控制權，他必須行動。」

《華爾街日報》援引分析人士說，美股經歷了數十年一遇的慘烈狀況，未來可能出現更大波動。對於投資者而言，通脹率和聯儲局加息是目前可見的最大風險。不過按以往的經驗，美股在上半年出現大幅下跌後，下半年並非總是表現不佳，標指在1932年、1939年、1940年、1962年和1970年上半年跌幅都超過15%，下半年卻平均上漲24%。

彭博社則指出，自1957年以來，在標指上半年累跌的年份裏，約有一半的年份是下半年繼續維持跌勢，這意味着美股在今年下半年如何走向，可能會類似於「擲硬幣」，投資者必須密切關注經濟前景。

投資專家：經濟難「軟着陸」

紐約人壽投資公司經濟學家兼投資組合策略師古德溫表示，市場關注的焦點在於美國經濟是否能實現「軟着陸」，她認為目前聯儲局實現「軟着陸」的跑道「不僅狹窄且曲折崎嶇」，雖然家庭支出和企業資產負債表看來仍相對強勁，但希望避免經濟衰退卻感覺很難。

鮑威爾日前在歐洲央行年度論壇上稱，相比加息過多導致經濟陷入衰退，他更擔心聯儲局無法抑制高企的通脹。他表示聯儲局將繼續加息，直到通脹得到控制。目前美國聯邦基金利率目標區間處於1.5厘至1.75厘的水平，市場預計局方7月可能會再加息0.75厘。