【港股透視】美股能否止跌是中短期關注點

葉尚志 第一上海首席策略師

港股又再展現彈性，逐步轉為跌一天漲一天的重新建立穩定性狀態。恒指漲近520點，又向上回試至兩萬點關，而20,700點依然是目前的中短期好淡分水線所在。市場近日對於港匯觸及弱方保證以及人民幣兌美元的走貶，都表現出高度的關注，消息也對市場氣氛構成了影響。

然而，正如我們指出，港匯目前的弱勢主要是受到套息交易活動所致，暫時未見有出現資金根本性外流的趨勢，至於人民幣的適度貶值，也是對內地整體出口有利的。因此，對於港匯以及人民幣走弱對股市的打擊，建議暫時不宜過分悲觀看淡，反而是美股的跌勢止住了沒有，是我們中短期操作上的更大關注點。如果美股能夠出現超跌後回穩的話，估計港股的彈性將可更加的展現浮現。

恒指昨出現高開高走，在盤中曾一度上升545點高見19,925點，指數股普遍呈現彈性，其中，新能源汽車出現領漲，比亞迪股份(1211)、理想汽車-W(2015)以及蔚來-SW(9866)，都漲超了逾5%，而小鵬汽車-W(09868)更是漲了8.27%。恒指收盤報19,899點，上升518點或2.67%。國指收盤報6807點，上升212點或3.21%。另外，港股主板成交量有1,166億多元，而沽空金額有217.1億元，沽空比例略為回落至18.61%但仍超標。至於升跌股數比例是1,148：451，日內漲幅超過12%的股票有46隻，而日內跌幅超過10%的股票有30隻。港股通繼續錄得有接近35億元的淨流入。

人幣貶值不宜過分悲觀

參考在2005年人民幣匯率機制形成之後，人民幣兌美元曾出現了三波比較明顯的貶值(包括目前這一波)。第一波在2014年、第二波在2018年，而對比同期A股上綜指的表現，可以發現在人民幣走貶的同時，上綜指是出現了上升的趨勢的。可能是因為中國是製造業大國，人民幣的適度貶值對出口有利，因而A股也可受惠。所以，對於人民幣目前的有序貶值，建議不宜過分悲觀，反過來，可能是一個機會。另一方面，按前兩波人民幣的行情來看，7算可以視作為一個臨界警戒線，目前仍未到(美元兌人民幣最新報6.8左右)。如果後續美元兌人民幣走到了7算以上的話，到時候就可能要提高警惕性了。

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