中央穩預期 要求政策加碼保經濟

在國內防疫形勢嚴峻、俄烏衝突持續等超預期因素疊加，使中國經濟「三重壓力」加劇的情況下，4月29日中央政治局會議明確提出，要加大宏觀政策調節力度，扎實穩住經濟，努力實現全年經濟社會發展預期目標，保持經濟運行在合理區間。會議提到，增量政策正在抓緊謀劃中，並對房地產、互聯網平台等前期政策收緊領域釋放積極政策信號。專家分析指出，會議有助穩定市場預期，緩解當前經濟面臨的新壓力，接下來穩增長的力度會進一步加大。◆香港文匯報記者 海巖 北京報道

今年3月以來，疫情在全國多地蔓延，涉及上海、深圳等重要城市，抗疫形勢十分嚴峻。佔據中國經濟半壁江山的長三角、珠三角均受到疫情衝擊，交通物流延誤、停工停產、居民消費和線下服務活動受拖累。而最新公布的4月份中國官方製造業採購經理指數（PMI）降至47.4，比上月下降2.1個百分點，顯示製造業總體景氣水平繼續回落；非製造業商務活動指數降至41.9，低於上月6.5個百分點。兩者均為2020年2月以來的最低點。財新4月經季節性調整的中國製造業PMI也降至46，創2020年2月以來最低。

中央政治局會議提出，要抓緊謀劃增量政策工具，加大相機調控力度，把握好目標導向下政策的提前量和冗餘度。目前則主要是加快落實已確定的政策，包括退稅減稅降費等財政政策和各類貨幣政策工具。

針對經濟運行中的堵點難點，會議提出政策紓困發力方向。在供應端，要確保交通物流暢通，以及重點產業鏈供應鏈、抗疫保供企業、關鍵基礎設施正常運轉，同時組織好重要民生商品供應，保障城市核心功能運轉。在需求端，穩增長抓手仍是投資，全面加強基礎設施建設，包括交通、能源、水利等網絡型基礎設施，信息、科技、物流等產業升級基礎設施建設城市基礎設施，農業農村基礎設施，國家安全基礎設施。對房地產、互聯網平台等前期政策收緊的領域，會議稱將支持其健康發展，對平台經濟將出台具體支持措施。會議並強調將積極回應外資企業來華營商便利等訴求。

財策要「真金白銀」樹立信心

「儘管因疫情影響面臨下行壓力，但中國有能力提振經濟，從貨幣政策到財政政策，中國都有充足政策空間。需要利用好這些政策空間來支持最弱勢的人群，帶動消費需求。」國家信心中心首席分析師祝寶良建議，貨幣政策方面，疫情帶來經濟活動停擺及現金流衝擊，市場主體加槓桿意願偏弱，應加強貨幣政策與其他政策的協調聯動，重點加強信用傳導環節的有效性，加大對銀行壞賬的容忍度和吸收力度，幫助市場主體降槓桿。財政政策應發揮兜底的作用，要用「真金白銀」為市場樹立信心。必要時可以考慮突破赤字預算，或再次發行特別國債。

浙商證券首席經濟學家李超預計，後續將採取2020年疫情初期類似貨幣政策操作，通過增加再貸款額度來促進信貸投放、緩解疫情衝擊、保市場主體。

盡力彌補上兩月經濟損失

中信證券首席經濟學家諸建芳指出，會議強調努力實現全年經濟社會發展既定目標，部署加力穩增長的一籃子政策措施，有助於穩定市場預期，緩解當前經濟面臨的新壓力。接下來穩增長的力度會進一步加大，盡力彌補3、4月局部疫情帶來的經濟損失。4月上海等重點城市仍受疫情影響，短期整體經濟復甦程度估計相對有限，從全年看，隨着疫情得到進一步有效控制，穩增長政策進一步發力，經濟有望在二三季度實現修復。

英大證券研究所所長鄭後成表示，在疫情和烏克蘭危機等背景下，預計消費增速、出口增速、製造業投資增速不會太樂觀，因此，實現「5.50%左右」GDP 增速目標的條件之一是房地產投資增速必須企穩乃至回升。此次會議明確提出「兩個支持」，預計房地產市場調控邊際放鬆的力度大概率加大。