【經濟風雲之投資市場反轉】息疫雙煞 港股A股齊瀉

黑色星期一 恒指失守二萬 滬深指數插逾5%

俄烏衝突膠着，美國勢大幅加息壓通脹，強美元下人民幣及港元走低，加上內地疫情擴散，A股及港股昨遭遇「黑色星期一」，滬深三大股指均狂瀉逾5%，滬綜指跌穿3,000點整數關口，落入技術性熊市。跌破關的還有港股，恒指大跌769點或3.7%，收報19,869點。市場人士分析，美國加快收緊貨幣政策，已令近期全球投資市場反轉，大市何時回穩，還須看美國息口去向及內地疫情的控制。◆香港文匯報記者 章蘿蘭、周紹基

昨日A股及港股均承接上周五美股急跌，港股連跌三周累挫1,400點後，昨日再失守二萬點大關，大市一度大跌854點見19,784點，收跌769點或3.7%，報19,869點，連跌第五個交易日，大市成交1,349億元，且有近3億元「北水」淨流出。全日有逾1,400隻個股下跌。

A股方面，昨日亞洲交易時段早盤，離岸人民幣兌美元跌破6.56關口，即便當日全面降準正式落地共計釋放長期資金5,300億元人民幣，A股仍顯著承壓，滬指午後失守3,000點，最終以全日最低點位2,928點收市，為22個月低位，跌158點或5.13%，創近27個月最大單日跌幅；深成指收跌6.08%；創業板指收跌5.56%。兩市共成交8,969億元人民幣，北向資金淨賣出近44億元人民幣。

值得注意的是，此輪調整，滬綜指已自去年12月高點跌超20%，進入技術性熊市。前海開源基金首席經濟學家楊德龍稱，近期多地爆發疫情，防控措施不斷加碼，對正常經濟活動形成衝擊；美國通脹高企、美聯儲加快升息步伐，人民幣再次出現較大幅度貶值，內外利空因素導致股市下跌。

政策提振 利好經濟基本面

不過，中銀國際證券分析，人民幣貶值的初期恐慌應該會較快緩解，不會出現跨市場風險。海外緊縮及國內需求的悲觀預期，是導致當前A股大跌的主要因素，在當前盈利預期不再進一步惡化的情形下，匯率貶值對A股進一步衝擊整體可控。更重要的是，隨着政策轉向穩增長，各地有序復工復產，一系列影響A股的風險和不確定事件，有望在近期內得到緩解。

中金公司亦認為，從市場參與者來講，股票市場的走勢仍然主要取決於中國的經濟基本面，在匯率調整之後，股票走勢並不一定繼續下行，隨着後續財政政策加速落地，經濟基本面的下行趨勢可能逐步得到遏制，市場情緒有邊際改善的可能。

聚焦美議息 港股料續尋底

至於港股，第一上海首席策略分析師葉尚志認為，港股仍處弱勢調整格局，並且在外圍股市同步下挫拖累下，尋底跌勢出現了加劇。市場對於美聯儲加快收緊貨幣政策的憂慮仍在，就連美股最終也頂不住，道指在上周五急挫近1,000點。美聯儲在下月5日公布議息結果，將會是全球市場的聚焦點。

葉尚志分析，走勢上，恒指目前的好淡分水線，可以從21,200點進一步下移到20,700點，在未能重回至20,700點以上之前，還沒可發出回穩的走勢信號，要注意後市仍有向下探可能。

英皇證券研究部總監陳錦興亦指出，美國的激進加息、內地疫情續嚴重，加上接下來的業績期，例如滙控(0005)、港交所(0388)，以及一眾科技股等業績，都被市場看得較淡，在缺乏有力的正面因素支持下，市場承接力相當弱，他覺得恒指會先一步下試19,000點這個技術支持位。