香港智遠

恒指近期步入上行趨勢，受國慶假期刺激帶動，零售板塊情緒有所好轉，資源整合以及發展戰略具有優勢的企業有望受益跑出，迎來估值修復。關注到日本零售巨頭永旺集團旗下的綜合零售及服務企業永旺(0984)於逆境中仍有積極動作，後續或將體現在業績上。

永旺（香港）百貨主要經營綜合購物百貨店，業務覆蓋香港地區以及中國內地的華南地區。根據最新財報，公司來自香港市場和內地市場的收入佔總收入比例分別為46.86%及53.14%。雖然零售業受疫情衝擊嚴重，但公司整體營業額仍保持穩健，且圍繞更為精細和多元化的消費者需求，持續拓展新業務及新店舖模式，呈現較強韌性。

香港市場，公司大力推進小型專賣店增長的業務計劃，2020年以來，新開設13間Living Plaza及2間Mono Mono。今年7月，基於與大創產業株式會社的戰略夥伴關係，公司的零售網絡中增加了3家獨立DAISO店舖；8月，公司又於旺角家樂坊開設全港第三間「AEON STYLE」，從多個維度滿足消費者的需求，推動消費體驗升級。內地市場，公司則不斷優化改革產品及擴大差異化，並制定了2021年於大灣區開設6間超市的目標，且已於上半年開設3間，未來成長可期。

數位化賦能未來發展

自新冠疫情爆發以來，內地零售行業變革加速，線上線下融合發展成為大勢所趨。公司亦重視數位化轉型戰略的推進，助力多管道擴充收入來源。內地市場，其自主平台APP「永旺到家」早在2020年上半年便擴展至所有店舖，更於今年1月正式推出的「海外購」業務，進一步升級消費者的購物體驗。香港市場，公司於今年2月開始和foodpanda mall 合作，至6月已實現全線綜合百貨店及獨立超市上線，持續增強公司的線上業務。

受益於香港特區政府推出電子消費券計劃，香港零售經濟復甦節奏加快。8月第一期消費券計劃發放，就刺激永旺（香港）家品及電器部門的銷售實現兩位數字的增長。內地市場方面，龐大的人口基數以及居民收入水平的提升均為零售業發展提供了肥沃的土壤，加之利好消費領域的政策頻出，零售市場仍充滿發展新機會，具有較大發展空間。

走勢上，公司近日股價圍繞5天線整固，處於相對低位，下行空間有限。公司長期競爭優勢仍在，業績改善可期，而且自2000年起堅持每年派息，凸顯長期投資價值。趁低吸納，上望目標為120天線約1.66元，宜以跌穿1.38元為止蝕位。

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