金利豐證券研究部執行董事黃德几

雷蛇(1337)主要從事設計和產銷以遊戲玩家為中心的硬件,同時積極發展軟件和服務業務(包括Razer Gold虛擬信用積分及Razer Fintech)。集團2017年11月上市以來,業績均處於虧損,2020年度終於扭虧為盈。集團早前發盈喜,預期截至2021年6月30日止六個月,錄得不少於3,000萬美元的除稅後盈利,而2020年上半年則錄得除稅後虧損1,770萬美元;轉虧為盈主要由於收益增長高於預期,以及毛利率持和、經營開支管理持續改善。

受惠持續遙距工作趨勢

2020年度,受惠於遊戲活動增加,以及持續的遙距工作趨勢,帶動對硬件產品的需求;期內,集團的硬件業務按年增長51.8%至10.8億美元,佔總收入的89.2%;其中周邊設備的收入上升73.8%至7.73億美元,主要是由於鼠標、鍵盤及音效裝置的銷售整體上升。至於軟件及服務,分部收入增加62.4%至7,210萬美元,收入佔比10.6%;分部毛利率由2019年的42.4%增加至2020年的43.8%。

截至去年12月底,Razer Gold虛擬信用積分錄得超過2,600萬名註冊用戶,按年增長23.8%。按地理位置分布,於2020年,東南亞和拉丁美洲為總支付交易規模增長的主要貢獻地區。去年度,Razer Fintech產生總支付交易規模43億美元,按年增長104.4%。

不過,今年6月初,集團主席兼首席執行官陳民亮,及非執行董事LIM Kaling,以每股2.405元合共配售2.75億元,配售價較前收市價2.6元折讓7.5%;有關配售股份,佔已發行股本約3.09%。配售完成後,陳民亮持有的股權將降至33.76%,將仍為集團的控股股東。受到減持消息影響,拖累集團股價。走勢上,6月3日裂口下跌,惟昨日重上10天線,STC%K線升穿%D線,MACD牛差距擴大,短線走勢料改善,可考慮2元吸納,反彈阻力2.4元,不跌穿1.9元可續持有。(筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份)

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