【投資攻略】A股牛市可期 消費股當旺

受利好匯集支持，近期Ａ股展開反彈攻勢。在經濟成長率方面，中國不僅是去年少數正成長的國家，分析師更預估中國今年GDP成長率有機會逾8%，在全球名列前茅。在企業獲利表現方面，中國券商預計中國2021年非金融上市公司業績增速將達29%；在資金利好上，2021年以來中國新發行基金約5,264億元人民幣，為未來潛在的買盤。A股牛市可期，投資者可趁勢分批布局，政策及資金雙利好的消費類股將扮演領頭羊。 ●台新投信

台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示，市場最擔憂的通脹問題在中國境內發生機率低，因為中國消費者物價指數(CPI)結構中，糧食佔比約2.3%，目前中國糧食(如稻米、小麥)價格大幅上漲的可能性不大，難以帶動CPI大幅上漲；此外，隨着生豬及能繁母豬存欄量回升至正常水平，供需改變將使得2021年豬價繼續探底。所以雖然國際油價於近期上升，但其對通脹帶來的壓力被豬周期下行所對沖。

由於通脹壓力小，官方對於流動性緊縮發生機率低，也使A股相較其他股市更具資金動能。

促進內需為國家首要目標

消費為中國最具漲升行情的產業，主要利基有二，一、中國經濟迅速崛起，2020年中國經濟規模首次突破100萬億元人民幣，佔全球經濟約17%；2020年中國人均可支配所得突破3.2萬，人均消費支出達2.1萬，高端消費有望大幅成長。二、「十四五」規劃將擴大中等收人群體，2035年前人均GDP達中等發達國家水平。消費仍將是中國經濟增長主要動力，促進內需，高質量和可持續消費為國家首要目標。

2020年中國公募基金發行總規模為3.06萬億元人民幣，創下歷史紀錄，也逼近2017年-2019年三年公募基金發行總和。2021年來公募基金發行依然火爆，新發行規模約5,264億元人民幣，待市場估值修復後，尚未建倉的增量資金有望加速入市。

根據基金經理調查，未來配置方向仍將偏好大消費板塊，因消費龍頭業績穩定性最高，大消費仍將為股市上漲之引擎。