【股市領航】行業前景向好 中金公司可伺機收集

寶鉅證券董事及集團首席投資總監黃敏碩

雖有消息報道，兩會後或有機會全面推行註冊制，並運用金融手段及力量，支持實體經濟發展，為資本市場促進結構性改革，惟未損內地股市漲勢。滬深300指數上周已突破2015年6月高位，上證本周更突破3,600點，為2015年12月以來首次，金融股為升市動力，券商股暴力拉升。市場預期內地股市牛氣持續，吸引資金進場推動券商股漲升。

中金公司（3908）主攻業務較傳統內地券商多元化，涵蓋承銷、經紀、資產管理及財富管理等。集團去年首三季純利錄得逾46億元人民幣，升幅達58%，期內加權平均股本回報率則達9.8%，成本對收入比率則降至63.3%，較2019年成本大幅下降，加上其資本槓桿及風險覆蓋率出現改善帶動。隨着內地金融業改革，內地資本市場進一步開放，中央支持企業於資本市場作多元化融資，加上全面實施註冊制後，企業上市時間縮短，以及中概股年內仍會積極回流，有助強化其投行業務發展，及豐富旗下IPO項目管線，目前其IPO儲備項目接近60家，當中以創業板及科創板各佔10家。

若跌穿19元宜止蝕

另集團可獨立開展，非金融企業債務融資工具主承銷業務，為非銀行機構首次以獨立主承銷商的身份，進入債券融資市場。現時集團參與項目，包括企業債券、金融債券、地方政府債券及抵押資產債券等。

此外集團與騰訊合作設立金融科技企業，充分利用中金財富整合後網絡優勢，藉此加大覆蓋富裕高端客戶，探索線上線下結集的財富管理服務模式，及提升吸取零售客戶的能力，建議可趁調整至21元以下收集，目標價23.5元，跌穿19元止蝕。(筆者為證監會持牌人士，並沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益)

本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。