【股市縱橫】家電龍頭 科利盈利穩增

韋君

於周二首日掛牌即較上市價大漲2.3倍的科利實業(1455)，觀乎該股昨日表現仍穩，股價早市回試1.07元獲承接後即逐步收復失地，曾高見1.45元，最後平收1.32元，全日成交1.18億股，可見轉手率仍頻，貨源料已漸入強者之手。科利主要按ODM模式從事設計、開發及製造個人護理產品，包括風筒、直髮器、捲髮器、臉部離子滾輪、聲波脈衝微旋洗滌刷、眼唇離子滾輪等。此外，集團亦與客戶共同設計、開發及銷售生活時尚電器，例如電熨斗、麵包機及食物調理器等。

科利於業內已累積逾30年經驗，以時尚產品外觀設計作招徠，專攻高端市場，主打日美歐洲貴價市場，客戶都是知名家電品牌，如美國的T3、德國的百靈、日本的夏普 (SHARP) 和東芝等。因技術專業，客戶很倚賴科利，所以客戶基礎穩定。由於科利客源穩定，並不斷推出新的產品、均衡的發展模式，集團的收益和純利都有穩定的增長，以收益計，2018年至2020的三年間，其收益分別約為2.69億元、3.12億元及3.62億元；而純利則為3,016萬元、3,382萬元及4,336萬元。

力拓內地市場具潛力

現時科利最大的市場是美國，因為近兩年中美貿易和外交的關係緊張，集團已啟用應變方案，積極拓展日本、中國市場，當中更會加强力度，發展側重中國市場的OBM業務。據悉，集團初步計劃以自家品牌「iHA」，在中國市場推出有五項專利、附設供暖、自動清潔、烘乾、除臭、消毒及照明功能的智能坐便器蓋板。根據招股書資料顯示，智能廁板的零售總值預期將於2024年增至2,162.3百萬美元，2019年至2024年的複合年增長率為14.9%，銷情值得期待。

科利此次來港IPO，總發行3.125億股股份，當中10%在港公開發售。其中公開發售部分超購6.7倍，國際配售部分則錄得1.1倍超額認購。集團最終以招股下限0.4元定價，集資淨額6,670萬元。科利在港公開發售的數量不多，股價又屬「細細粒」，該股即使首日漲幅驚人，但沽壓依然不大，反映幕後頗為惜售，料後市仍具上升動力。