Bitwise報告：比特幣2036年目標價上調至160萬美元

香港文匯報訊（記者 黎梓田）加密投資機構Bitwise發布了今年的比特幣長期資本市場假設報告，將比特幣2036年目標價上調至160萬美元，對應年化預期收益率34.3%。報告沿用去年估值模型，因價值存儲、機構投資等可觸達市場規模擴張上調目標。儘管過去一年比特幣回撤超50%，但機構逆勢加倉、波動逐步收斂，比特幣在價值存儲市場占比持續提升。報告同時提示，該預測為情景推演，比特幣仍存在監管、技術等多重風險。

報告指出，比特幣經歷了波動劇烈的一年。2025年10月高點至2026年6月低點，最大回撤達到53%。但該表現仍符合Bitwise對比特幣長期收益的預期；相較於歷史周期超 80% 的平均最大回撤，本輪下跌幅度已經顯著收窄。Bitwise認為，這標誌著比特幣作為資產正在走向成熟。

拋開價格波動，過去一年比特幣取得了穩步進展：監管環境不斷完善，機構持續採用，全球價值存儲類資產市場規模持續擴張。Bitwise預計，未來十年將是比特幣的黃金時代，由三大因素共同驅動：

1. 比特幣持續成為機構配置資產，長期帶來穩定的資金淨流入；
2. 主權債務高企背景下，機構投資者越來越需要硬資產用來對沖通脹與法幣貶值風險；
3. 比特幣供給總量有限、供給彈性幾乎為零。

綜合以上因素，Bitwise預測，比特幣將成為未來十年表現最好的主流機構資產，2036年價格將達到160萬美元，十年複合年化增長率34.3%。相較於去年報告中2035年130萬美元、年化28.3%的預測，本次預測有所上調。上調來源於比特幣核心目標市場規模持續擴張，同時Bitwise對比特幣長期發展路徑的信心進一步增強。

Bitwise亦判斷，比特幣與股票、債券等其他大類資產將維持中低相關性。它依舊會保持高波動，但波動率會延續過去15年的下行趨勢。雖然隨著投資者群體擴大，比特幣傳統「四年減半周期」的效應會逐步弱化，但它依舊屬於周期性資產，仍然會出現大幅度回撤。