ING：下一個「輝瑞」可能來自中國内地

香港文匯報訊 ING發佈《2026亞洲製藥業展望》報告，指出中國内地的創新分子約佔全球在研藥物的33%（較2014年的4%顯著上升），並吸納亞太地區75%的生物科技創投資金。鑑於中國內地在腫瘤學、抗體-藥物偶聯物（ADCs）、雙特異性抗體及細胞與基因治療等領域具備強大競爭力，該報告預測下一個具「輝瑞」規模和影響力的製藥企業將有可能來自內地。

報告指出，內地由低成本製藥供應方逐步演變為全球創新領導者，除了受惠於市場供需，更有賴政策支持。過去十年，內地加快藥物審批流程、接納海外臨床數據、推出研發稅務優惠，並將國家資本投放至上海張江科學城及蘇州生物醫藥產業園（BioBAY）等生物科技園區，推動仿製藥產業蓬勃發展。與此同時，內地吸納亞太區生物科技領域約75%的創業投資及私募股權資金，奠定其作爲該地區創新樞紐的地位。其中，內地在全球展開的臨床試驗數目已超越歐洲，創新藥物於全球首次獲批的佔比亦由2015年的約2%大幅升至2024年的約39%，與美國約41%的差距明顯收窄。

報告亦指，内地藥物創新的快速發展受規模經濟的優勢及監管改革帶動，包括清理審批積壓項目、創新藥物設立快速審批通道及持續加大對基礎研究和科研人才的投入。同時，面對藥物「專利懸崖」，跨國藥企日益依靠中國内地補充旗下產品線，進一步推動中國内地與西方生物科技及製藥企業之間的對外授權交易（即藥物資產持有人將開發、生產及/或商業化權利授予另一方）顯著增加。

ING全球製藥與醫療健康業務負責人Stephen Farrelly表示，内地製藥公司能否發展成全球規模的企業已不再是問題所在，關鍵在於何時實現，以及能否在不依賴西方合作夥伴的情況下達成。因此，制定清晰的中國策略對企業而言尤為重要。儘管類似《生物安全法案》（BIOSECURE Act）的政策措施不太可能從根本上阻礙西方與内地在創新領域的合作，但跨境合作或會變得更複雜，合作取態亦會變得更為審慎，同時需兼顧政治及監管因素。因此，能夠及早部署並清晰掌握地緣政治環境的企業，將更有機會把握當中的增長機遇。

值得留意的是，ING亞太區行業客戶主管孔萱認為宏觀經濟持續波動，香港作為亞太地區內製藥創新的關鍵樞紐將愈發重要。並指：「正值大灣區加速融合之際，香港成熟的資本市場與普通法制度不僅有助國際資本更深入參與中國内地製藥創新研發，亦為中國内地生物科技企業拓展海外市場提供重要跳板。憑藉深耕香港及中國內地市場多年的豐富經驗，ING深刻理解兩地製藥業相關的政策、監管及資本市場環境，持續協助客戶制定發展策略，把握中國内地創新藥產業崛起所帶來的機遇。」