金融街證券加碼智能投研　「金如E」賦能ETF配置

（香港文匯網記者 李暢、羅洪嘯 北京報道）隨着A股市場的走強，ETF這一被動投資產品超越主動配置基金成為市場新寵。2026ETF生態圈研討會暨「金如E」ETF投研平台發布會昨日（22日）在北京金融街中心舉辦。本次會議聚焦ETF生態圈建設與大類資產配置新趨勢，匯聚學界、保險、公募等多領域的專家學者與行業領軍者，共同剖析當前宏觀經濟形勢、探討資產配置新路徑，助力行業生態共榮發展。會上，金融街證券正式推出專為機構投資者打造的全鏈路智能投研工具——「金如E」平台，通過數據與模型賦能，科學提升資產配置效率，助力投資者精準把握結構性機會，實現資產的穩健增值。

被動投資跨越式增長 非貨幣ETF規模達5.84萬億

金融街證券總裁銀國宏致辭表示，中國資本市場ETF產品快速發展，至2025年底，非貨幣ETF規模已達5.84萬億。金融街證券股份有限公司對此市場給予高度關注，視ETF為資產配置的核心載體，致力於解決主動投資領域的挑戰。公司通過建立全面的ETF布局，包括研究、代銷、交易、配置和結算等環節，形成完整的ETF生態系統，以提升資產配置效率。未來，金融街證券將繼續深化ETF生態圈的建設，為投資者提供更高質量的服務和支持。

在宏觀經濟展望環節，中國社科院學部委員余永定指出，2026年一季度中國經濟開局良好，GDP同比增長5.0%，但有效需求不足仍是當前經濟運行的突出矛盾，當前物價回升更多源於外部供給衝擊，而非國內需求的強復甦。他認為，當前經濟增長的核心突破口在於提升基礎設施投資增速，通過加大擴張性財政政策的力度，加大「十五五」規劃相關的基建、能源、新基建等領域的投資，可有效對沖房地產投資的拖累，同時中國擁有充足的財政政策空間，完全有能力通過加力投資拉動經濟實現良性循環，他同時看好中國資本市場的長期發展前景。

此次發布會的重頭戲是「金如E」ETF投研平台的正式亮相。據金融街證券研究所所長、首席經濟學家張一介紹，截至2025年底，中國ETF市場規模已達5.84萬億，產品數量超1300只，已成為國家隊入市、機構配置、個人投資的核心載體。ETF發展兼具美國市場自發與日本政策引導特徵，機構增量資金主導，銀行理財與保險配置增長顯著。面對市場有效性提升，被動投資的貝塔價值突出。為此提出一套基於風險平價等模型、可解釋可複製的ETF配置策略體系，旨在組合不同策略平滑波動，實現穩健收益。

張一介紹，本次發布的「金如E」ETF投研平台，是專為機構投資者打造的全鏈路智能投研工具。平台集ETF策略研究、配置工具等功能於一體，旨在通過數據與模型賦能，科學提升資產配置效率，助力投資者精準把握結構性機會，最終實現資產的穩健增值。

面對低利率環境，泰康保險集團副首席投資官兼投資管理部總經理李斯則從險資配置視角給出了實操路徑。她表示，ETF工具憑藉低成本、高流動性和風險分散特性，正成為保險資金進行底倉配置、倉位調節與收益增強的重要抓手，有助於應對利差損壓力並實現長期穩健經營。

國泰基金首席量化投資官、量化投資部總監梁杏指出，2024年底，國內被動指數基金規模首超主動權益類，ETF市場增速領先，已成為核心賽道，這背後是需求多樣化與技術驅動的共振。面對豐富的產品種類，機構需結合趨勢與客戶需求優化產品及推廣策略，新規亦推動行業提質增效。ETF生態圈建設是系統工程，應從戰略定位、考核、投教、系統、投研、投顧等多維度發力，聚焦客戶配置與交易需求，共同做大保有量、促進生態繁榮。

圓桌討論環節，張一擔任主持人，與華夏理財權益投資負責人武傑、景順長城基金 ETF 與創新投資部副總經理龔麗麗、新華基金創新投資部負責人張廣宇、天弘基金指數與數量投資部基金經理陳瑤，共同圍繞「資管新格局下 ETF 生態構建與創新」展開深度交流。嘉賓們重點探討了ETF產品的多個關鍵方面，包括設計、營銷、流動性管理以及提升投資者體驗。強調了在經濟不穩定時期，通過創新和精細化管理增強產品吸引力與投資者滿意度的重要性。討論了新興行業和主題投資的潛力，以及在產品設計中融入定量分析以優化投資組合的策略。指出基金公司面臨的主要挑戰包括提升產品流動性、優化交易體驗和提供高質量客戶服務。同時，討論了跨行業主題投資的機遇和通過資產配置應對市場變化的方法。