2026年3月23日,A股遭遇黑色星期一。開盤即破3900點。上證指數全天乏力,尾盤勉強收於3813.28點,跌幅3.63%;深證成指跌3.76%,創業板指跌3.49%,科創綜指重挫4.93%。兩市成交額放大至2.43萬億元,較前一交易日放量1447億元。
全市場近5200隻個股下跌,超百股跌停。上漲個股不足500隻,佔比不到一成。
這是年內最大單日調整,也是情緒觸及冰點的一天。早盤恐慌盤集中湧出,午後拋壓未見衰減,尾盤雖有資金試探性承接,但整體無力扭轉頹勢。
這不是一次普通的調整,而是一次籌碼的集體出清。
滬指失守3900關口,技術形態遭到破壞,程序化交易觸發止損線,融資盤被動平倉,北向資金同步流出,三股力量疊加,構成今日下跌的「共振三角」。
黃金「叛變」、算力「失語」、消費「熄火」
今日市場的慘烈,不僅在於指數的跌幅,更在於多個傳統避風港的同步失效。
首當其衝的是,黃金的「叛變」。這可能是最危險的信號。國際金價自美以伊戰事以來已跌近20%,3月23日現貨黃金跌破4350美元/盎司。赤峰黃金、四川黃金、盛達資源跌停。黃金與股票同步暴跌,被市場解讀為「去風險」和強制平倉的信號。通常來說,當最後的避風港也開始下沉,恐慌就是海水退去後的底色。
其次是科技主線的「集體失語」。英偉達GTC大會利好兌現後,部分資金選擇離場。光模塊、銅纜高速連接、半導體芯片全線重挫,三安光電、廣合科技跌停,國科微、聚辰股份跌超10%。前期擁擠的算力硬件賽道,正在經歷最慘烈的獲利了結。
然後是市場對於消費復甦預期的再次動搖。旅遊酒店、農業養殖、食品飲料跌幅居前,嶺南控股、桂林旅遊、眾興菌業跌停。春節後的消費復甦敘事,在地緣陰雲下暫時熄火。
這三條線索同步崩塌構成了今日市場的「裂變圖譜」。避險、科技、消費,三大方向同時失守,資金在混亂中找不到出口,只能選擇離場觀望。
避風港在這些板塊?
但市場的故事,從不只有一面。在一片慘綠之中,仍有結構性火種在暗處閃爍。
煤炭板塊逆勢走強,成為今日唯一的避風港。雲煤能源、遼寧能源漲停,山西焦煤漲超9%。焦煤期貨漲超9%,考慮到中東地緣衝突推升國際油氣價格,疊加化工耗煤需求釋放,國內煤價上漲的邏輯似乎能夠閉環。或許煤炭是這場地緣衝突中少有的「確定性資產」。
新能源局部活躍,資金仍在能源轉型中尋找機會。太空光伏概念震盪拉升,華民股份、正泰電源20CM漲停;綠電概念延續強勢,華電遼能斬獲6連板。當外部能源供應鏈面臨衝擊,中國的能源完備性反而成為稀缺價值。
總之,這些火種的存在,揭示了大跌背後的另一層含義:資金並未完全離場,而是在尋找新的避風港。煤炭、綠電、太空光伏的最大公約數是能源安全與自主可控。
那麼,今日之後,A股是否已經處於調整後半段?
A股在「以我為主」邏輯下下行空間是否有限?
油價高企傳導產生全球滯脹與流動性收緊的風險邏輯鏈是否仍舊堅固?
這些問題,是投資者在恐慌之後需要重新審視的課題。
暴跌的背後是恐慌的集中釋放,也是籌碼的被動出清。真正的勇士,敢於面對淋漓的鮮血;合格的投資者,或應敢於直面市場的陰晴不定——於恐慌中覓火種,於出清後待破曉。
文案、後期:文劼

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