撰文：曾永堅
（香港股票分析師協會副主席 ）
筆者挑選具備高度研發能力與擁有相對完善新藥產品線的醫藥股作為2026年港股投資組合的核心之一，當中，內地大型藥企信達生物（1801）的盈利增長能力將受惠多項較大型與市場需求較強的新藥面世而顯著持續加快，建議待股價回落至85港元以下時吸納作長線投資，12個月目標價為130港元。
集團為內地集研究、發現、開發、製造及商業化於一體的生物醫藥平台。現階段已開發豐富多元的在研產品，涵蓋一系列新型及經驗證的治療靶點及藥物形式，包括單克隆抗體、雙特異性抗體、融合蛋白、CAR-T及小分子藥，遍及多個主要治療領域，包括腫瘤、代謝、免疫學及眼底病，並具有作為單一療法或聯合療法的巨大臨床及商業化潛力。
2025年上半年，集團業績轉虧為盈，錄得股東應佔淨利8.34億元（人民幣，下同），營收則同比增長50.6%至59.53億元。醫藥產品銷售收入增長37.3%至52.34億元，佔總營業額約88%；授權費收入大升4.7倍至6.66億元；研發服務費收入增長1.2倍至5,370萬元。 按地區劃分，來自中國收益增加38.3%至52.8億元，佔總營收約89%；來自歐洲收益錄5.51億元佔總營收9.3%。
近期國家藥監局進一步優化創新藥品審評審批，鼓勵臨床急需境外已上市的原研藥及仿製藥在境內申報。信達生物於去年底發布其自主研發的達伯欣（伊匹木單抗N01注射液，細胞毒性T淋巴細胞相關蛋白4「CTLA-4」單克隆抗體「單抗」，研發代號IBI310）已獲中國國家藥品監督管理局批准上市。
這新藥用於聯合信迪利單抗治療可手術切除的IIB-III期微衛星高度不穩定型（MSI-H）或錯配修復缺陷型（dMMR）結腸癌患者的新輔助治療。此外，這批准標誌着中國於結腸癌新輔助免疫治療領域取得里程碑性進展，將惠及MSI-H/dMMR結腸癌患者，並加速雙免疫療法在臨床的應用。
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份權益）
（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）
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